ریسک و بازده در بورس


نحوه‌ی محاسبه‌ی ضریب بتا

صرف ریسک

فرض کنید در چرخه ای از بازار قرار داریم که انتظار بازدهی بین 20-30 درصد را نهایتا از بازار دارید. در مقابل بازدهی خرید اوراق مشارکت یا سپرده گذاری در بانک ریسک و بازده در بورس حدود 20-22 درصد است. به نظر شما آیا سرمایه گذاری در بورس به صرفه است و ریسک آن قابل قبول است؟

لازم است بدانیم اگر انتظار دارید که بورس این بازدهی را بدهد بهتر است در بورس سرمایه گذاری نکنید. چرا؟ برای این منظور بهتر است با مفهوم صرف ریسک آشنا شویم:

صرف ریسک در اصل میزان بازدهی اضافه نسبت به بازده بدون ریسک می باشد. به بیانی دیگر، زمانی که در بازار سهام، سرمایه گذاری انجام می شود بنا به نوع سهم انتخاب شده و ریسک مرتبط با آن، سرمایه گذار بازدهی بیشتر را بر اساس ریسک متحمل شده طلب می نماید.

این بازده مورد تقاضا صرف ریسک می باشد. پس به مقدار بازده اضافه شده به بازده بدون ریسک در یک سرمایه گذاری (مثل خرید سهم) صرف ریسک گفته می شود.
💡بازده بدون ریسک را می توان بازده اوراق مشارکت دولتی یا سود سپرده بانکی را در نظر گرفت.

پس مفهوم صرف ریسک به ما میگوید که اگر انتظار ما بازدهی 20-30 درصد است، بهتر است بازار پرریسکی مثل بورس را انتخاب نکنیم و به سرمایه گذاری در اوراق مشارکت که بین 18-22 درصد بازدهی بدون ریسک دارد اقدام کنیم.

راهکاری برای کاهش ریسک و افزایش بازده

ریسک، یکی از مهم‌ترین موضوعاتی است که سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی و سرمایه‌گذاری باید مد نظر قرار بدهند.

راهکاری برای کاهش ریسک و افزایش بازده

ریسک، یکی از مهم‌ترین موضوعاتی است که سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی و سرمایه‌گذاری باید مد نظر قرار بدهند. طبعا هرچقدر ریسک بالاتر برود، بازدهی نیز با افزایش مواجه خواهد شد و این موضوع در بازار پایه که حدنوسان آن بازار است که گاه شرکت‌های بسیار ارزنده در آن حضور دارند، دیده می‌شود. اما فرابورس ایران به منظور کاهش ریسک در این بازار، ضمن نگهداشتن امکانات مربوط به کسب بازدهی بالا، اقدام به ایجاد تغییراتی در این بازار کرده است.

عوض شدن شمایل بازار پایه فرابورس از حالت بازار الف، ب و ج به بازار‌های قرمز، زرد و نارنجی تصمیمی است که در ماه‌های انتهایی سال گذشته توسط فرابورس اعلام شد و قرار بود که از خرداد ماه امسال، اجرایی شود. به همین منظور قرار است از بیستم خردادماه سال جاری، تمامی سهام بازار پایه برای انتقال به بازار جدید، بسته شوند. یکی از مهم‌ترین مختصات بازار جدید نیز، این است که معاملات این بازار در اتاق تاریک صورت خواهد گرفت. بنابراین به نظر می‌رسد که معامله گران زیادی، پایش خواهند شد، زیرا دیگر نمی‌توانند با مشاهده روند معاملات دیگران، اقدام به تصمیم‌گیری کنند، بلکه باید بر اساس قوای تحلیلی خود به معاملات بپردازند، لذا این انتظار می‌رود که ریسک لجام گسیخته این بازار، با کاهش مواجه شود.

وقتی که معاملات سهام شرکت‌ها در بازار پایه جدید آغاز شود، آیتم‌های مربوط به معاملات انجام‌شده اعم از قیمت پایانی معاملات سهم، دامنه نوسان قیمت و نیز حجم و ارزش معاملات مانند گذشته مشخص است و در تابلو معاملات نیز انتشار می‌یابد. تنها سفارش‌گذاری معاملات با ساز و کار معاملاتی اتاق تاریک انجام خواهد شد.

بخش‌بندی بازار به 3 بخش بازار زرد، قرمز و نارنجی نیز برای افزایش شفافیت در بازار انجام می‌شود. در واقع عدم تقارن اطلاعاتی ناشران بازار پایه در طبقه‌بندی شرکت‌ها در تابلوهای زرد، نارنجی و قرمز مد نظر قرار گرفته است.

امیر هامونی، مدیرعامل فرابورس در این خصوص گفت: معاملات بازار پایه کماکان بر اساس الگوریتم‌های مچینگ در سایر بازارهای فرابورس صورت می‌گیرد و عدم نمایش سفارش‌های خرید و فروش هیچگونه ابهامی در روند انجام معاملات ایجاد نمی‌کند.: این موضوع کمک می‌کند تا فرد بر اساس تحلیل خود و به دور از هیجانات کاذب و گمراه‌کننده اقدام به سفارش‌گذاری در این بازار کند.

وی با اشاره به اینکه در بازارهای مختلف، معاملات بر اساس انتظارات شکل می‌گیرد و انتظارات نیز بر اساس اطلاعات مالی هر فرد از سهام مورد معامله برآورد می‌شود، افزود: هدف از عدم نمایش سفارش‌های خرید و فروش در بازار پایه جدید همچون سایر بورس‌های معتبر دنیا آن بوده که سهامداران انتظارات خود را بر اساس تحلیل و تصمیم خود شکل دهند و در خصوص خرید و فروش سهم در بازار پایه تصمیم‌گیری کنند نه آنکه تحت تاثیر سیگنال‌هایی که از سوی برخی افراد و گروه‌ها روی سهم‌ها داده می‌شود در معاملات حضور پیدا کنند.

مدیرعامل فرابورس نمایش سفارش‌های خرید و فروش را در بازار پایه، فراهم کردن امکان سیگنال‌دهی برخی افراد و گروه‌ها در شبکه‌های اجتماعی و فضای مجازی دانست و بیان کرد: این موضوع سبب می‌شود تا دستکاری قیمت و القای ظاهر گمراه‌کننده از روند معاملات با استناد به صف خرید یا فروش سهام مورد نظر توسط سیگنال‌دهنده‌ها راحت‌تر شود، اما با عدم نمایش سفارش‌های خرید و فروش، سهامداران به مراتب کمتر تحت تاثیر هیجانات قرار می‌گیرند و ورود سفارش‌ها به میزان بیشتری در نتیجه تصمیم و تحلیل خود سرمایه‌گذاران خواهد بود.

ابتدا قرمزها تاریک شوند

همچنین روح‌الله میرصانعی، دبیرکل کانون کارگزاران اجرای شیوه مخفی شدن سفارشات خرید و فروش یا همان معاملات Dark را در بازار پیش گشایش اغلب بورس‌ها مکانیزمی برای جلوگیری از دستکاری بازار دانست و افزود: البته این معاملات در این بورس‌ها تنها ریسک و بازده در بورس در زمان پیش گشایش Dark است و در معاملات عادی Dark نیست، اما بطور کلی اگر بخواهیم به این سمت برویم پیشنهاد من این است که باید خیلی تدریجی حرکت کنیم تا شرایط برای معامله گران قابل هضم شود.زیرا سرمایه‌گذاران ما به چنین روشی عادت ندارند.

وی در ادامه افزود: البته ممکن است سرمایه‌گذاری که تاکنون در این شیوه معامله نکرده است دچار اضطراب شود و نتواند به سرعت با این قانون که البته به نفع وی نیز هست ارتباط لازم را برقرار کند. پیشنهاد من این است که به جای اینکه هر سه بازار زرد، نارنجی و قرمز را به یک باره وارد رقابت Dark کنیم، بهتر است ابتدا از بازار قرمز شروع کنیم که شامل تعداد سهام کمتری است. بازار نارنجی نیز فقط در پیش گشایش مشمول این قانون و خود معاملات آن عادی انجام شود و فعلا داد و ستد در بازار زرد مانند بورس و فرابورس عادی انجام شود.

وی خاطرنشان کرد: در این شرایط واکنش‌ها نیز کمتر خواهد بود و امکان بیشتری برای رسیدن به نتایج مثبت این فرآیند ایجاد می‌شود.

میرصانعی با تاکید بر دغدغه ارکان بازار سرمایه برای ایفای نقش بهینه نظارتی خود در بازارها یادآور شد: سرمایه‌گذاران در برخورد با هر دستورالعمل و شیوه جدید مقاومت‌هایی دارند و همچنین دغدغه‌هایی برای آنها ایجاد می‌شود. بنابر این باید برای شفاف‌سازی و کاهش این دغدغه‌ها برنامه‌ریزی کنیم.

دبیرکل کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار لزوم فرهنگسازی و افزایش دانش سرمایه‌گذاری را در کنار اجرای شیوه‌های نظارتی مهم خواند و تصریح کرد: برای اجرای بهتر تصمیم‌های گرفته شده باید نهاد تصمیم‌ساز با انعطاف بیشتری حرکت کند تا به سرمایه‌گذاران امکان آشنایی با شیوه جدید معاملات داده شود.

راهی برای جلوگیری از رشد سهام غیر ارزنده

شاهین چراغی، عضو شورای عالی بورس نیز نبود قوانین و مقررات برای افشای اطلاعات در فضای مجازی کشور را برای بازار سرمایه آسیبی جدی خواند و تصریح کرد: این مساله سبب شده تا هر فردی با هر انگیزه‌ای از طریق حضور در فضای مجازی و ایجاد کانال و گروه و تکیه بر تبلیغات، سرمایه‌گذاران را تحت تاثیر قرار دهد و با جوسازی یا ایجاد تقاضای کاذب، سرمایه‌گذاران را به سمت برخی سهام غیرارزنده هدایت کنند.

وی ادامه داد: چنانچه سال گذشته در بازار پایه شاهد این مساله بودیم که سهام برخی شرکت‌ها که حتی زیان ده نیز بودند تا ۵۰۰ درصد رشد داشت، در حالی که حتی در بورس یا شرکت‌های موجود در تابلوی اصلی فرابورس که جزو نهادهای خوب بازار سرمایه هستند نیز شاهد چنین رشدی

رییس هیات‌مدیره کارگزاری مهر آفرین گفت: این طبیعی است که تصمیم فرابورس در مخفی کردن سفارشات خرید و فروش، واکنش برخی ذینفعان را در پی داشته باشد؛ همواره افرادی هستند که با سوءاستفاده از میزان اطلاعات دیگران و ابزار شایعه سرمایه‌گذاران را ترغیب می‌کنند و با جهت دادن به قیمت‌ها به سودهای هنگفتی در بازاری مانند بازار پایه می‌رسند.

چراغی افزود: در سال‌های گذشته شاهد این نوع اتفاقات بودیم که سبب بلوکه شدن سرمایه افراد در برخی نمادها شد و پس از سال‌ها این نمادها توانستند به تابلوی معاملات بازگردند و حقوق سهامداران زنده شود.

به گزارش سنا، رییس هیات‌مدیره کارگزاری مهرآفرین شروع هر اقدامی را سخت و نیازمند صبوری و ثبات قدم دانست و گفت: اجرای هر تصمیم یک نقطه شروع دارد. در این میان ممکن است برخی افراد که با این اقدام منافعشان به خطر می‌افتد با توسل به مسائلی همچون مسائل شرعی و اعتقادی برای سیاه‌نمایی در این زمینه تلاش کنند و در بستری همچون فضای مجازی که قوانینی برای برخورد با شایعات وجود ندارد اقدام به انتشار تحلیل‌های بی‌اساس و کذب کنند تا با ایجاد اضطراب سرمایه‌گذاران را به واکنش وادارند که البته این اقدامات می‌تواند با شفاف‌سازی‌های صورت گرفته یا در حال انجام مدیران فرابورس و کارشناسان خبره بازار سرمایه خنثی شود.

بیشترین ریسک و بازده در بازار سرمایه است

بیشترین ریسک و بازده در بازار سرمایه است

ایسنا/اردبیل مدرس دانشگاه‌های اردبیل گفت: بیشترین ریسک و بازده در بازار سرمایه است و می‌توان گفت هر چقدر ریسک سرمایه گذاری بیشتر باشد احتمال سود یا زیان بیشتر می‌شود.

مهدی فتحی مدرس بازار سرمایه در گفت و گو با ایسنا اظهار کرد: کمترین ریسک نگهداری سرمایه به صورت نقدی است که در این صورت ارزش پول کاهش خواهد یافت و بعد از آن سپردن سرمایه به بانک است که در مقابل پس‌انداز مبلغی پاداش که درصد پایینی بوده از بانک دریافت می‌شود.


وی با بیان اینکه هدف هر کسی در زندگی مالی حداکثر کردن ثروت است، ادامه داد: مردم به همین دلیل در تلاش‌اند برای رسیدن به رفاه و آسایش اجتماعی از طریق صرفه‌جویی در هزینه کرد پس‌اندازهایشان را جهت حفظ سرمایه و ارزش زمانی پول سرمایه گذاری کنند.


فتحی اضافه کرد: عموم مردم جهت رسیدن به بازدهی بیشتر به ویژه در فضای اقتصادی کشور سعی می کنند با خرید دارایی سرمایه‌ای باعث افزایش مبلغ ریالی دارایی شوند و همه با تعدادی از سرمایه‌گذاری‌های مالی مثل بانک، خودرو، مسکن، ارز، سکه، بورس اوراق بهادار و غیره آشنایی دارند و در آنها سرمایه گذاری می‌کنند.


مدرس دانشگاه‌های اردبیل افزود: مردم به اشکال مختلف پس‌انداز را سرمایه گذاری می‌کنند زیرا می‌خواهند در آینده زندگی راحت تری داشته باشند و تعدادی از مردم هم به جای سرمایه گذاری در موارد بالا، در ده‌ها مورد دیگر مانند تحصیل و ارتقای دانش شخصی، تغذیه سالم و سلامتی، بهبود کسب و کار، ورزش کردن و غیره سرمایه گذاری می‌کنند.


به باور فتحی، برای کسانی که با اصول اولیه سرمایه گذاری در بورس آشنایی دارند با پول مازاد وارد بازار سرمایه می‌شوند و اگر کاربلد حوزه بورسی نیستند به هیچ وجه با پول فروش منزل شخصی یا سرمایه‌ای که منبع درآمد شغل و حرفه کاریشان بوده وارد بازار نشوند زیرا درجه ریسک پذیری بالایی داشته باشند و باید سرمایه گذاری با دید بلند مدت در این بازار داشت و با توصیه مشاوران اقدام به خرید سهام بورسی کنند.


وی افزود: کسانی که تمایل دارند در بورس سرمایه گذاری کنند ولی فاقد دانش بورسی می‌باشند از طریق سرمایه گذاری غیر مستقیم شرکت‌های سرمایه گذاری و صندوق‌های سرمایه گذاری اقدام کنند.

ضریب بتا در بورس و سرمایه‌گذاری

ضریب بتا چیست؟

موفقیت در سرمایه‌گذاری و کسب سود بیشتر در هر بازار، نیاز ریسک و بازده در بورس به آشنایی و کسب اطلاعات تخصصی از آن بازار دارد. در تحلیل بازار سرمایه مفاهیم و اصطلاحات کاربردی زیادی وجود دارد که آشنایی با این مفاهیم می‌تواند به یک سرمایه‌گذاری پربازده کمک کند و در پیشرفت سرمایه‌گذار سهیم باشد. از شاخص‌های مهم و مفاهیم کاربردی بازارهای مالی، می‌توان به مفهوم ضریب بتا اشاره کرد. ضریب بتا از مفاهیمی است که برای تعیین میزان ریسک سرمایه‌گذاری به کار می‌رود. در ادامه قصد داریم با تعریف و بررسی این مفهوم، به تحلیل‌های قوی‌تر و بازدهی بیشتر در سرمایه‌گذاری دست‌یابیم.

ضریب بتا و انواع ریسک

یکی از مهم‌ترین کارهایی که یک سرمایه‌گذار موفق انجام می‌دهد، ایجاد تعادل بین ریسک و بازدهی است. چنانچه سرمایه‌گذار سهمی را با بالاترین ریسک و پایین‌ترین بازده مورد انتظار خریداری کند، عملاً به موفقیتی در این زمینه دست نخواهد یافت. به‌طورکلی ریسک‌های بازار سرمایه به دودسته‌ی ریسک سیستماتیک و ریسک غیرسیستماتیک تقسیم‌بندی می‌شود.

چنانچه ریسکی متوجه یک شرکت یا یک صنعت خاص باشد به این ریسک، ریسک غیرسیستماتیک گفته می‌شود. در توضیح ریسک‌های غیرسیستماتیک می‌توان بیان کرد که این ریسک‌ها متوجه سود و زیان یک شرکت خاص می‌شوند و عاملی درونی دارند و به اوضاع اقتصادی کشور وابستگی ندارند. ریسک‌های غیرسیستماتیک قابل اجتناب هستند و چنانچه سرمایه‌گذار بتواند سبدی از انواع سهام تشکیل بدهد در این صورت می‌تواند از این نوع ریسک جلوگیری کند. همچنین برای جلوگیری و کاهش ریسک غیرسیستماتیک، لازم است که سرمایه‌گذار اطلاعات دقیق و کاملی از اوضاع درونی شرکت داشته و انواع خطرات و ریسک‌های آن را مورد بررسی قرار دهد و در هنگام خرید سهم این ریسک‌ها را مدنظر قرار دهد.

ریسک سیستماتیک به ریسکی گفته می‌شود که کل بازار را تحت‌تأثیر قرار دهد. برخلاف ریسک غیرسیستماتیک، ریسک سیستماتیک قابلیت حذف و اجتناب ندارد. این نوع ریسک معمولاً قابل‌پیش‌بینی نیست، بنابراین با تنوع در خرید سهم نمی‌توان از وقوع آن جلوگیری کرد. برای پوشش این ریسک به‌جای خرید سهام متنوع می‌توان در بازارهای دیگری سرمایه‌گذاری کرد. مانند بازار مسکن، طلا و…از ریسک‌هایی که کل بازار و اقتصاد کلان را تهدید می‌کنند می‌توان به تحریم‌های سیاسی و اقتصادی و تورم و افزایش نرخ بهره و جنگ اشاره کرد.

ضریب بتا چیست؟ تعریف ضریب بتا

برای اندازه‌گیری رابطه‌ی بازده یک سهم مشخص و بازده کل بازار از شاخصی به نام بتا (β) استفاده می‌شود. به‌عبارت‌دیگر بتا میزان حساسیت یک سهم مشخص را نسبت به نوسانات کل بازار اندازه‌گیری می‌کند. ریسکی که به هر سبد دارایی تحمیل می‌شود به دودسته‌ی ریسک سیستماتیک و ریسک غیرسیستماتیک تقسیم‌بندی می‌شود. ازآنجایی‌که به ریسک سیستماتیک، ریسک غیرقابل‌اجتناب نیز گفته می‌شود، لذا برای تعیین میزان آن نیاز به شاخصی به نام بتا است؛ بنابراین می‌توان نتیجه گرفت که ضریب بتا نوسانات یا ریسک سیستماتیک یک سهام یا سبد دارایی را ریسک و بازده در بورس در مقایسه با کل بازار اندازه‌گیری می‌کند.

ضریب بتا را می‌توان برای چند سهم نیز محاسبه کرد. بدین ترتیب برای محاسبه‌ی ضریب بتای چند سهم از میانگین وزنی ضریب بتای سهام موجود در سبد استفاده می‌کنیم. همچنین با محاسبه‌ی میانگین وزنی ضریب بتای دارایی‌های موجود در یک صندوق سرمایه‌گذاری می‌توان ضریب بتای صندوق سرمایه‌گذاری را نیز محاسبه کرد.

نحوه‌ی محاسبه‌ی ضریب بتا

همان‌طور که می‌دانید ضریب بتا میزان ریسک سیستماتیک سهام یا سبد دارایی‌ها ریسک و بازده در بورس را نسبت به کل بازار اندازه‌گیری می‌کند. ضریب بتا از تقسیم کوواریانس بین بازدهی سهام و بازدهی شاخص بازار بر واریانس بازار به دست می‌آید.

نحوه‌ی محاسبه‌ی ضریب بتا

نحوه‌ی محاسبه‌ی ضریب بتا

تشریح متغیرها در فرمول بتا به شرح زیر است:

Ri: بازدهی سهام مورد نظر

Rm: بازدهی کلیت بازار

Cov: میزان ارتباط تغییرات سهام موردنظر با کلیت بازار

Var: میزان پراکندگی داده‌های مربوط به بازدهی بازار نسبت به میانگین

بتا چه اعدادی را اختیار می‌کند؟

بتا را می‌توان هم برای یک سهم و هم برای یک سبد از دارایی‌ها (پرتفوی) تعریف کرد. همچنین بتا می‌تواند از بازه‌ی منفی بی‌نهایت تا مثبت بی‌نهایت را در بربگیرد. در این بازه می‌توان بتا را از دو منظر بررسی کرد. پارامتر اول اندازه‌ی بتا و پارامتر دوم علامت بتا است که می‌تواند مثبت یا منفی باشد. علامت مثبت بتا به معنی همسو بودن با بازار است. چنانچه بازار مثبت باشد، سهم از وضعیت خوبی برخوردار است و حالت عکس قضیه نیز صادق است.

در حالتی که بتا بزرگ‌تر از یک باشد علامت مثبت دارد؛ به این مفهوم که به‌ازای ایجاد هریک واحد تغییر منفی در بازار، انتظار ایجاد چند واحد تغییر منفی در سهام موردنظر داریم. باتوجه‌به نکته‌ی بیان شده، در بازار‌های منفی، سهم‌هایی که بتای بالایی دارند ریسک بیشتری هم دارند. به همین صورت در بازار مثبت چنانچه بتای سهم بیش از 1 باشد، خطری سرمایه را تهدید نمی‌کند. چراکه با مثبت شدن بازار، سهام ما به‌اندازه‌ی بتا مثبت خواهد شد؛ بنابراین چنانچه بتا بیش از یک باشد، سهام از حساسیت بالایی نسبت به نوسانات کل بازار برخوردار است که اصطلاحاً به آن سهم‌های تهاجمی نیز گفته می‌شود.

در حالتی که بتا برابر با 1 باشد، سهام هم اندازه و همسو با بازار حرکت خواهد کرد. چنانچه بتا بین صفر و یک باشد، ازآنجایی‌که علامت مثبت دارد همسو با بازار حرکت می‌کند اما به‌اندازه‌ی بازار نوسان نمی‌کند. به‌عنوان‌مثال اگر بازار مثبت باشد سهمی که بتای آن بین صفر و یک باشد، نسبت به بازار به مقدار کمتری مثبت خواهد بود. بتای صفر یعنی اوراق مورد بررسی ارتباطی با کلیت ریسک و بازده در بورس بازار ندارد. در حالتی که بتا منفی است، چنانچه بازار مثبت باشد، اوراق مورد بررسی منفی خواهد بود، یا به‌عبارت‌دیگر بتای منفی به معنی خلاف جهت بازار بودن است.

بهترین ضریب بتا برای سرمایه‌گذاری

بهتر یا بدتر بودن ضریب بتا برای هر سرمایه‌گذاری به استراتژی سرمایه‌گذار بستگی دارد. بتای 1، برای سرمایه‌گذاری روی شاخص مناسب است. بتای بزرگ‌تر از یک برای سرمایه‌گذارانی که تمایل دارند اثر نوسان‌های شاخص را در سبد دارایی‌های خود تقویت کنند، مناسب است. چنانچه سرمایه‌گذار از منفی بودن بازار در آینده اطمینان داشته باشد، برای کسب سود در بازار منفی، بهتر است از بتای منفی استفاده کند و درصورتی‌که ترجیح سرمایه‌گذار بر این باشد که سبد دارایی‌های خود مستقل از جو عمومی بازار باشد بتای صفر مناسب‌تر است.

ضریب بتا در مدل capm

از کاربردی‌ترین و پایه‌ای‌ترین فرمول‌هایی که در بازار‌های مالی از آن‌ها استفاده می‌شود از مدل capm می‌توان نام برد. مدل capm مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای است که برای تعیین بازده انتظاری یک سهم مشخص می‌توان از این فرمول استفاده کرد. این فرمول بیان می‌کند که از یک سهم چه میزان بازدهی را می‌توان انتظار داشت و این انتظار تحت‌تأثیر چه پارامترهایی است.

Rf یکی از پارامترهای فرمول capm است که نشان‌دهنده‌ی نرخ بازدهی، بدون ریسک است؛ درواقع بیان می‌کند که در شرایط کنونی بدون درنظرگرفتن ریسک بازدهی چقدر است. Rm از دیگر پارامترهای این فرمول است که بازده مورد انتظار کل بازار را نشان می‌دهد و پارامتر دیگر، بتا (β) یا ریسک سیستماتیک است. بازدهی مورد انتظار ما تابعی از متغیری مستقل به نام بازده بازار سهام است. چنانچه سرمایه‌گذار یا تحلیلگر بداند که بازار سهام در چه وضعیتی قرار دارد، سپس رابطه‌ی سهم خود با بازار را بررسی کند قادر خواهد بود که وضعیت آینده‌ی سهم خود را پیش‌بینی کند. این مدل بر اساس ریسک هر دارایی، ارزش‌گذاری آن دارایی را انجام می‌دهد و باتوجه‌به استفاده‌ی آسان از این مدل و همچنین دید خوبی که به سرمایه‌گذار می‌دهد، استفاده از آن در میان تحلیلگران و سرمایه‌گذاران محبوبیت دارد.

جمع‌بندی آکادمی دانایان

همان‌طور که خواندیم از ضریب بتا برای اندازه‌گیری ریسک سیستماتیک یا ریسک غیرقابل‌اجتناب استفاده می‌شود. کوواریانس بازدهی مورد انتظار سهم و کل بازار، تقسیم بر واریانس بازدهی کل بازار روش محاسبه‌ی این شاخص است. پارامترهای بازدهی بدون درنظرگرفتن ریسک، بازده مورد انتظار سهم و بازده کل بازار در مقدار این شاخص اثرگذار هستند. از این طریق هر سرمایه‌گذار می‌تواند با به‌دست‌آوردن ضریب بتای سهم، از میزان ریسک و نوسانات بازار مطلع می‌شود و باتوجه‌به معیارهای خود، ریسک‌پذیری ریسک و بازده در بورس خود، میزان شناخت بازار و وضعیت کنونی بازار نسبت به سرمایه‌گذاری تصمیم بگیرد.

گام سوم آموزش; با ریسک و بازدهی مشخص، آسوده سرمایه گذاری کنیم .

گام سوم آموزش; با ریسک و بازدهی مشخص، آسوده سرمایه گذاری کنیم .

با ریسک و بازدهی مشخص، آسوده سرمایه گذاری کنیم .

حالا که تصمیم گرفتیم با سرمایه مازادی که داریم، وارد بازار سرمایه بشیم، باید منطقی، اصولی و بصورت پله ای سرمایه گذاری کنیم!

چطوری میشه سرمایه گذاری کرد ولی سود خوبی گرفت؟؟

چه بازاری ریسک و بازدهی مناسب تری میتونه داشته باشه ؟؟

چند درصد بازدهی میتونم بگیرم از پولی که لازمش ندارم ؟؟

چقدر زمان باید براش در نظر بگیرم ؟؟

حالا ؛ کجا ! و چجوری ؟

اگر ذهنت درگیر این موضوع است ولی نمیدونی چکار کنی؛ با ما همراه ریسک و بازده در بورس شو….

پس حواسمون باید به طمع، هیجان، ترس باشه تا بتونیم ریسک و بازدهی خوبی رو از بازار کسب کنیم.

بازار سهام بر خلاف گذشته که تعداد کمی در آن سرمایه گذاری می­کردند حالا بین مردم عادی هم شناخته شده اما هر سرمایه گذار قبل از سرمایه گذاری باید با دو مفهوم مهم در این بازار آشنایی داشته باشد، مفهوم ریسک و بازده در بورس، حال اینکه چیست و چه اهمیتی دارد

منظور از ریسک در بازارهای مالی چیست؟

اگر قبل از هر سرمایه گذاری پیش بینی کنیم که قیمت سهم به چه میزان سود می­رسد و قیمت آن چقدر افزایش پیدا می­کند و بعد سرمایه گذاری کنیم دو حالت امکان دارد اتفاق بیفتد:

  1. قیمت سهام به همان اندازه که انتظار آن را داشتیم افزایش پیدا می­کند
  2. قیمت سهام به اندازه که ما انتظارش را داشتیم رشد نمی­کند یا حتی امکان دارد روند سرمایه گذاری ما نزولی باشد

اگر ریسک و بازده در بورس احتمال براورده نشدن پیش بینی زیاد باشد، ریسک سرمایه گذاری به مراتب زیاد می­شود

اگر احتمال اینکه پیش بینی برآورده شود ریسک سرمایه گذاری کمتر می­باشد چون به انتظارات سرمایه گذاری رسیده است.

ریسک = احتمال عدم موفقیت

به این معنی که برای رسیدن به سود بیشتر در بازارهای مالی ما سرمایه گذاری می­کنیم اگر به سود بیشتری برسیم موفقیت بیشتری رو کسب می­کنیم و اگر احتمال موفقیت زیاد باشد ریسک کمتری را تحمل می­کنیم

بالا بودن ریسک به معنی شکست نیست بلکه بیشتر سهم­های با ریسک بالا بازدهی بیشتر را می­تواند داشته باشد

پس میزان ریسک یک سهم به بازدهی آن سهم بستگی دارد

حالا که مفهوم ریسک را بیشتر باهاش آشنا شدیم باید بدونیم بازدهی چه مفهومی را در سرمایه گذاری دارد و چه کمکی به ما می­کند.

منظور از بازدهی در بازار مالی چیست؟

زمانی که گفته می­شود ریسک یک سهم زیاد هست پس بازدهی آن سهم هم بیشتر بوده به معنی اینکه بازدهی سهم هم منفی و هم مثبت دیده می­شود

اگر ریسک بالایی داری باید انتظار افزایش و افت قیمت سهم را با هم و به یک اندازه داشته باشی

میزان بازدهی سهام به عملکرد آن شرکت بستگی دارد اگر عملکرد شرکت خوب باشد بازدهی مثبت و رو به افزایشی رو خواهد داشت و در غیر اینصورت نباید توقع بازدهی بالا یا مثبتی رو از شرکت داشته باشیم.

تا اینجای کار متوجه این شدیم که ریسک و بازدهی رابطه مستقیمی باهم دارند و سرمایه گذارانی که به دنبال بازدهی بالایی هستند، باید ریسک بالایی رو هم داشته باشند از طرف دیگر اگر سرمایه گذار توانایی پذیرش ریسک بالا را ندارد نباید انتظار بازدهی بالایی را هم داشته باشد.

پس هر فرد باید میزان ریسک پذیری خود را اندازه گیری کند و بعد سرمایه گذاری خود را انجام دهد .

کسانی که تحمل پذیرش ریسک را دارند می­توانند وارد ریسک و بازده در بورس بازار بورس شوند و سهام خریداری کنند اما ورود به بازار سهام برای کسانی که ریسک پذیری پایینی دارند توصیه نمی­شود چرا که قیمت سهام همیشه در حال نوسان و سود تضمین شده­ای را به همراه ندارد.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.