حرکت در بازار خرسی

فرار حقیقی‌ها از بازار خرسی

طی یک الی دو روز گذشته اخبار ضدونقیض درباره بررسی مجدد لوایحFATF در مجمع تشخیص مصلحت نظام اثر دوگانه خود را بر بازار سرمایه گذاشت.

اعتمادآنلاین| طی یک الی دو روز گذشته اخبار ضدونقیض درباره بررسی مجدد لوایحFATF در مجمع تشخیص مصلحت نظام اثر دوگانه خود را بر بازار سرمایه گذاشت. صبح روز یکشنبه بورس ابتدا به استقبال اظهارات لعیا جنیدی، معاون حقوقی رییس دولت که خبر از موافقت رهبری برای بررسی مجدد FATF در مجمع تشخیص مصلحت نظام داده بود، رفت که روند رو به رشدی داشت. اما چند ساعت بعد که یکی از اعضای مجمع اظهار بی‌اطلاعی کرد و گفت هنوز چنین موضوعی در جلسات مطرح نشده است، روند رو به صعود شاخص کل نزولی شد و درنهایت بازار سرمایه از روز یکشنبه تا کنون روند نزولی به خود گرفته است. به‌طور کلی و با وضعیت جدید بازار سرمایه اخبار غیراقتصادی تاثیر پرسرعت و پرشتابی بر بازارسهام دارند برای مثال؛ ترور سردار شهید قاسم سلیمانی، نتیجه انتخابات ریاست‌جمهوری امریکا و در آخرین نمونه اخبار ضدونقیض درباره بازگشت ایران به FATF جزو مهم‌ترین اخبار غیراقتصادی بودند که طی یک سال اخیر توانستند تاثیر مهمی و حیاتی روی شاخص کل بورس داشته باشند. در میان برخی از کارشناسان اقتصادی بر این نظرند که این اتفاق در کشورهایی که اقتصاد‌محور نیستند طبیعی بود و اخبار غیراقتصادی اثر خود را بر بازارها به سرعت نشان می‌دهد. این اثر زمانی شدت می‌یابد که دولت یا حاکمیت نیز دست بالا در اقتصاد را داشته باشد و تصمیم‌گیر اصلی در این حوزه باشد.

تاثیر تصمیمات حاکمیت بر اقتصاد

بهروز شهدایی، کارشناس بازار سرمایه می‌گوید: اقتصاد ما یک اقتصاد دولتی است؛ بنابراین تصمیماتی که از سوی حاکمیت گرفته می‌شود بیشترین تاثیر را روی نشانگر‌های اقتصادی می‌گذارد. او در ادامه با مقایسه این وضعیت با کشورهای دیگر می‌گوید: در کشورهایی که اقتصادمحور هستند صحبت‌های مثلا یک فدرال‌رزرو تاثیرش بسیار بیشتر از صحبت‌های مثلا رییس‌ دستگاه قضایی یا رییس مجلس است چرا که آنجا سیاست از اقتصاد تبعیت می‌کند. شهدایی بر این باور است که اقتصاد کشور از بانک‌‌محور به بورس‌محور در حال شیفت است و بر این اساس توضیح می‌دهد: از سال گذشته تا به امروز نقش بازار سرمایه در قیاس با بانک‌ها در حال افزایش است؛ به تعبیر دیگر به نظر می‌رسد حاکمیت به دنبال این است که اقتصاد ما از یک اقتصاد بانک‌‌محور به سمت اقتصاد بورس‌محور حرکت کند. حتی ارکان بانکی کشور هم در حال تقویت این سیاست هستند.

مثلا اظهارات آقای همتی که ریاست بانک مرکزی را برعهده دارد در راستای حمایت از بازار سرمایه است در حالی که انتظار بود ایشان طرفدار یک اقتصاد بانک‌محور باشد ولی می‌بینیم ایشان عملا از بورس حمایت می‌کند و سیاست‌های بانکی را طوری طراحی می‌کند که بازار سرمایه با مشکل مواجه نشود. وی اضافه می‌کند: با دلیل اینکه چرا حاکمیت می‌خواهد به سمت بازار سرمایه حرکت کند کاری نداریم اما آنچه در واقعیت در حال روی دادن است شیفت به سمت بورس است. اما در این بین یک نکته رعایت نمی‌شود! نکته هم این است که وقتی می‌خواهیم تحول اقتصادی از سمت بانک به سمت بورس داشته باشیم باید یادمان باشد که بازار سرمایه برخلاف دارایی‌های فیزیکی، بازار بزدل و ترسویی است.

آن هم به این دلیل که بازار سرمایه سیالیت و نقدشوندگی بالایی دارد. به این دلیل است که می‌توانیم بگوییم بازار سرمایه ترسو است. به خاطر سیالیتی که در بازار سرمایه وجود دارد به‌صورت اتوماتیک در مقابل هر عملی که وارد شود عکس‌العمل نشان می‌دهد. این کارشناس بازار سرمایه در ادامه بار دیگر یادآور می‌شود: در سفره اقتصادی کشور لقمه‌هایی که دولت می‌گیرد بزرگ‌تر است چون سهم بیشتری از اقتصاد دارد به همین دلیل بازار نوسان دارد. سیاست‌گذاران ما و کسانی که به نحوی می‌توانند بازخورد غیراقتصادی به بازار منعکس کنند یادشان رفته بازار سرمایه که قرار است حاکمیت به آن پروبال دهد، همان بازاری است که از صحبت‌های آنها خیلی تاثیر می‌پذیرد! یک روز می‌گویند باید قوه قضاییه به بازار سرمایه ورود کند! در حالی که غلط است. بازار سرمایه ساختار دارد و ساختار حرکت در بازار خرسی آن را باید درست کرد که درست هم شده اما اینکه با ذائقه عده‌ای نمی‌خواند مساله دیگری است. شهدایی با مقایسه بازار سرمایه با قوانین فیزیک می‌گوید: بازار سرمایه مانند قوانین فیزیک است. زمانی که آب را در لب دریا به دمای 100 سانتی‌گراد برسانید به جوش می‌آید؛ حالا فرقی ندارد این دما با کبریت تامین شود یا با انرژی هسته‌ای یا شمع. در هر صورت شرایط فیزیکی که ایجاد شود آب به جوش می‌آید. در بازار سرمایه نیز اوضاع اینگونه است و هر تنشی که ایجاد شود بازار سرمایه عکس‌العمل نشان می‌دهد. این اتفاق می‌تواند اخبار متناقض درباره بررسی مجدد FATF در مجمع تشخیص مصلحت نظام باشد، یا لغو نشست تجاری با کشورهای اروپایی.

وضعیت ناگوار FATF

اگر به وضعیت روزهای اخیر نگاه کنیم متوجه خواهیم شد که یک نوع خوشبینی‌ در فضای خبری و اقتصادی شکل گرفته بود که به موجبات آن احتمال این موضوع می‌رفت که اندکی از محدودیت‌های مالی گریبانگیر اقتصاد ایران مرتفع شود اما؛ این موضوع از جایی شروع شد که محسن رضایی دبیر مجتمع تشخیص مصلحت نظام طی هفته گذشته از نامه دولت به مقام معظم رهبری سخن به میان آورد؛ نامه‌ای که به موجب آن لوایح تصویب شدهFATF یا همان گروه ویژه اقدام مالی ممکن بود یک بار دیگر در دستور کار بررسی مجمع تشخیص قرار گیرد. همین موضوع باعث شد که در طول یک هفته اخیر بازار سرمایه در امتداد کاهش ریسک‌های سیستماتیک خبر یاد شده را به حساب بهبود شرایط گذاشت. این مساله زمانی جدی‌تر شد که در ساعات نخسین بامداد روز دوشنبه خبر تمدید مهلت بررسی باقی مانده این لوایح از سوی معاون حقوقی ریاست‌جمهوری تایید شد و بازار در حالی معاملات این روز را آغاز کرد که امیدواری درخصوص بهبود وضعیت اقتصادی ناشی از کاهش هزینه مبادله افزایش پیدا کرده بود. با این حال اندکی طول کشید این خبر به دقت بررسی و زوایای مبهم آن برای عموم مردم توضیح داده شود.موضوع از این قرار بود مانند گذشته که برای بررسی این لوایح مهلت معین می‌شد، فرصتی تعیین شده تا با بررسی مجدد لایحه‌های «پالرمو» و «مقابله با تامین مالی تروریسم» راه برای تجدیدنظر اعضای مخالف مجمع تشخیص مصلحت نظام با این وضعیت باز شود. این مساله اگرچه می‌تواند امید به تغییر وضعیت را در میان فعالان اقتصادی برانگیزد اما ابدا به این معنا نیست که اعطای فرصت مجدد به بررسی آنها به تصویب این بخش از لوایح چهارگانه منتهی خواهد شد. همین حرکت در بازار خرسی امر بود که در ادامه معاملات بازار سهام راه را برای ریزش بیشتر قیمت‌ها در بورس و فرابورس و تضعیف جدی تقاضا در این بازارها فراهم کرد.

FATF و نزول بازارها

داستان FATF باعث شد که شاخص بازارسهام و نرخ ارز روند نزولی به خود بگیرد. به‌طور کلی رابطه مستقیمی میان کاهش نرخ ارز و وضعیت بازارسرمایه وجود دارد و اگر نرخ ارز کاهشی باشد شاهد نزول بازار سرمایه خواهیم بود. طی ماه‌ها و هفته‌های گذشته شاهد این موضوع بودیم که کاهش یا افزایش نرخ ارز بعد از گذشته چندهفته روی بورس تاثیرگذار بود اما؛ طی روزهای اخیر متوجه این موضوع بودیم که نرخ ارز بلافاصله بر بازارسرمایه تاثیرگذاشت و درنتیجه شاهد روند نزولی بازار از روزیکشنبه تا کنون بودیم. البته تنها نرخ ارز عامل نزول بازار نبود بلکه، شایعات حول محور بورس و FATF موجبات روند نزولی این بازار را فراهم کرد. البته نباید نقش بی اعتمادی سهامداران در بازار را نادیده گرفت. همانطور که پیش از این گفته شد بی اعتمادی یکی از مهم‌ترین مولفه‌های بازارسهام است و آنچه می‌تواند از نوسانات قیمتی در بازارسهام بکاهد، تقویت عوامل اعتماد ساز در بسترهایی است که سرمایه‌گذاری را امن‌تر می‌کند.

این مساله در اقتصادهایی مانند ایران که ریسک بالای سیستماتیک به مثابه عاملی مزاحم در جهت سرمایه‌گذاری بلندمدت عمل می‌کند. در ماه‌های گذشته هر عاملی از اختلاف نظر دو وزیر نفت و اقتصاد بر سر عرضه FATF ناکام «پالایش یکم» تا دستورالعمل‌های داخلی بورس تهران مبنی بر ممنوعیت معاملات یک روزه که بعدا لغو شد و همین ابهام در خبر تمدید مهلت بررسی لوایح جامانده FATF توانسته بازار سرمایه را دستخوش تغییر کند. اگر حرکت در بازار خرسی بخواهیم با این تبیین مخالفت کنیم می‌توان گفت که نوسان ذات بازارسرمایه است و به جز بی اعتمادی متغیرهای متعددی نظیر ارزندگی و لزوم تغییر جهت قیمت‌ها پس از رشد حدودا 25 درصدی برای ایجاد تعادل در عرضه و تقاضا مساله‌ای غیرمعمول نیست.

اصطلاحات گاو و خرس در بازار کریپتو به چه معناست؟

ممکن است بارها شنیده باشید که روند بازار گاوی (bullish market) یا خرسی (bearish market) است و یا خرس ها (bears) و گاو ها (bulls) به بازار حمله کرده اند و یا عقب کشیده اند. اگر شما هم جز دسته افرادی هستید که با اصطلاحات گاو و خرس در بازار مالی آشنایی ندارید پیشنهاد می کنیم این مقاله را مطالعه کنید.

گاو و خرس یعنی چه؟

گاو و خرس اصطلاحاتی است که از وال استریت گرفته شده است و به افرادی گفته می شوند که در روند بازار تاثیر گذارند. اما چرا به آنها می گویند گاو و خرس؟ یکی از استدلال های معروف این است که گاوها (bulls) به هنگام حمله از شاخ های خود استفاده می کنند و شاخ های حرکت در بازار خرسی خود را به سمت بالا حرکت می دهد، پس در روند صعودی از این اصطلاح استفاده می شود و به افرادی که با خوش بینی خود باعث افزایش قیمت می شوند گاو می گویند. از طرفی خرس ها (bears) به هنگام حمله خود را بر روی حریف یا طعمه خود می اندازند پس این اصطلاح برای روند کاهشی و کاهش قیمت ها استفاده می شود و به افراد بدبینی که گمان می کنند سرمایه آنها در حال افت قیمت است و دست به فروش سرمایه خود می زنند خرس می گویند.

مورد دیگری که استدلال می کنند گاو و خرس از آنها گرفته شده است مربوط به فروشندگان پوست خرس است. این فروشندگان در زمان قدیم پوست خرس هایی را که هنوز به دست آنها نرسیده بود یا خریداری نکرده بودند را با قیمت روز به طور مثال ۲۰ هزار تومان به مردم می فروختند. سپس پوست خرس را از صیادان و شکارچیان با قیمت کمتر یعنی ۱۸ هزار تومان می خریدند. به مرور به این نوع واسطه ها خرس می گفتند که کوتاه شده فروشندگان پوست خرس است و کم کم برای روند نزولی بازار مورد استفاده قرار گرفت. از طرفی به دلیل آنکه خرس ها و گاوها به دلیل بازی های قدیمی جنگ خرس و گاو، مخالف هم در نظر گرفته می‌شوند، اصطلاح گاوها نیز در نقطه مقابل خرس ها به کار گرفته می‌شود.

بازار گاوی و بازار خرسی

از این دو اصطلاح برای مشخص شدن روند بازار استفاده می شود. هنگامی که گفته می شود بازار گاوی (bullish market) است به این معنا است که بازار روند صعودی دارد و قیمت ها در بازار با افزایش روبرو شده است. زمانی که بازار خرسی (bearish market) می شود یعنی روند بازار در حال کاهش است و قیمت ها کاهش یافته است. خرسی و گاوی اصطلاحات شناخته شده مالی هستند که در بازارهای بورس جهانی استفاده می شود. بازار ارزهای دیجیتال نیز از این قائده مستثنی نیست و هنگامی که گفته می شود بازار گاوی است در واقعا به این معناست که گاوها شروع به خرید ارزهای دیجیتال کرده اند و با هر چه خرید بیشتر ارزها، باعث افزایش قیمت می شوند. همچنین وقتی می گویند بازار ارزهای دیجیتال خرسی است بدان معناست که خرس ها بر این باورند که سرمایه آنها در حال کاهش است و از ترس اینکه سرمایه آنها کم نشود دست به فروش سرمایه خود می زنند.

تریدر گاوی و تریدر خرسی

در مواقعی که تریدر یا معامله کننده ای بیان می کند وی موضعی خرسی یا گاوی نسبت به ارز دیجیتال دارد یعنی وی معتقد است که آن ارز خاص با کاهش قیمت و یا با افزایش قیمت مواجه می شود. البته تریدر می تواند در بلند مدت موضعی گاوی و در کوتاه مدت موضعی خرسی داشته باشد که در واقع یعنی آن تریدر معتقد است ارز دیجیتال خاصی در کوتاه مدت و یا در دوره ای روند خرسی یا کاهشی دارد اما در بلند مدت روند آن ارز افزایشی و صعودی خواهد بود.

البته باید به این نکته اشاره کرد که اصطلاحات بازار خرسی و گاوی تنها در بورس یا بازار ارزهای دیجیتال استفاده نمی شود بلکه این اصطلاحات در هر اموری مربوط به سرمایه گذاری نظیر بازار کالاها یا حتی بازار املاک به کار می رود.

مقالات

این روش تحلیل یکی از زیر شاخه های پرایس اکشن است شما بعد ازیادگیری این..

22 فروردین 1400

NFP چیست و چطور با استفاده از آن در بازار معامله کنیم ؟

NFP چیست ؟ به مشاغل جدید غیر کشاورزی در مدت یک ماه در ایلات متحده را ..

22 اردیبهشت 1400

نسبت ریسک به ریوارد چیست؟

نسبت ریسک به ریوارد به معنای این است در ازای قبول چه مقدار زیان، سود ا..

11 اسفند 1399

استراتژی و روش‌های خروج از معاملات چه هستند و چگونه در آن خبره شویم؟

درمعاملات روزانه موفق بودن وافزایش تعداد معاملات سودآور و مشاهده رشد م..

20 اسفند 1399

آشنایی با اندازه پوزیشن و نحوه محاسبه آن در معاملات

به تعداد واحدهای سرمایه‌گذاری شده در یک اوراق بهادار خاص توسط یک سرمای..

27 اسفند 1399

منظور از بازار خرسی و بازار گاوی چیست؟

در واقع می توان گفت که بازار خرسی(Bear Market) که در اصطلاح (Bearish) ..

26 اسفند 1399

آشنایی با دستورات شرطی در معاملات

در خرید و فروش ما چهار دستور شرطی Pending Order داریم. زمانی از دستورا..

04 اسفند 1399

استراتژی پوزیشن تریدینگ و چگونگی استفاده از آن در معاملات

به مقدار دارایی یا سهام یا ارز در یک بازار مالی پوزیشن گفته می‌شود. یک..

07 اسفند 1399

آربیتراژ چیست؟

خرید و فروش هم زمان یک دارایی آربیتراژ است، ومعامله گر میتواند از تفاو..

07 اسفند 1399

تعریف بریک اوت Breakout و چگونگی استفاده از آن در معاملات

بریک اوت به زمانی گفته می شود که قیمت یک دارایی خطوط مقاومت یا حمایت ر..

27 اردیبهشت 1400

آخرین ارسالی ها

روش‌های مدیریت سرمایه برای محافظت و رشد حساب شما در فارکس

بازار مبادله ارزهای خارجی (فارکس) جایگاه ویژه‌ای به‌عنوان بزرگ‌ترین بازار مالی در جهان دارد. پیش از آن که ظهور کارگزاری‌های آنلاین، معاملات فارکس را د..

• 10 دی 1400
• توسط رضا مومن

تعریف بریک اوت Breakout و چگونگی استفاده از آن در معاملات

بریک اوت به زمانی گفته می شود که قیمت یک دارایی خطوط مقاومت یا حمایت را بشکند و به سمت دیگر آن حرکت و در آنجا تثبیت شود.بریک اوت در واقع نشان از پتانس..

• 27 اردیبهشت 1400
• توسط رضا مومن

NFP چیست و چطور با استفاده از آن در بازار معامله کنیم ؟

NFP چیست ؟ به مشاغل جدید غیر کشاورزی در مدت یک ماه در ایلات متحده را NFP می گویند و در اقتصاد ایلات متحده یک از مهم ترین شاخص ها می باشد و حتی به عنو..

• 22 اردیبهشت 1400
• توسط رضا مومن

تحلیل تکنیکال بر پایه تکنیک RTM - قسمت اول

این روش تحلیل یکی از زیر شاخه های پرایس اکشن است شما بعد ازیادگیری این تکنیک میتوانید با تشخیص درست نواحی عرضه و تقاضا، معاملات موفق با ریسک به ریوارد..

• 22 فروردین 1400
• توسط رضا مومن

چگونگی کار با حرکت در بازار خرسی صرافی‌های رمزارز به کمک روانشناسی معامله

پلتفرم هایی با فناوری سطح بالاکه در آنها همه تراکنش‌ها با استفاده از نرم‌افزار‌های نوین و راه‌حل‌های جدید آی تی انجام می‌گیرد، صرافی ارز دیجیتال نام گ..

• 06 فروردین 1400
• توسط یگانه زبردست

افزایش مهارت معامله با استفاده از دفتر ثبت معاملات

برنامه‌ریزی برای معاملات آتی، ثبت وضعیت‌های معاملاتی موجود و ثبت تمام احساسات عوامل مهم و ضروری برای ایجاد یک استراتژی معاملاتی سودآور اجزای تشکیل دهن..

• 28 اسفند 1399
• توسط رضا مومن

آشنایی با اندازه پوزیشن و نحوه محاسبه آن در معاملات

به تعداد واحدهای سرمایه‌گذاری شده در یک اوراق بهادار خاص توسط یک سرمایه گذار یا معامله گر اندازه پوزیشن (Position Size) معاملاتی اتلاق میشود. برای مش..

• 27 اسفند 1399
• توسط رضا مومن

منظور از بازار خرسی و بازار گاوی چیست؟

در واقع می توان گفت که حرکت در بازار خرسی بازار خرسی(Bear Market) که در اصطلاح (Bearish) و بازار گاوی(Bull Market) ویا (Bullish) به نوعی روند کلی بازار سرمایه را تعیین م..

• 26 اسفند 1399
• توسط رضا مومن

۷ مورد از مخربترین اشتباهات در تحلیل تکنیکال

میتوان گفت یکی از مرسوم ترین روش های تحلیل بازارهای مالی،تحلیل تکنیکال است.در واقع تحلیل تکنیکال را می‌توان در هر نوع بازار مالی استفاده کرد و نو..

• 25 اسفند 1399
• توسط رضا مومن

استراتژی و روش‌های خروج از معاملات چه هستند و چگونه در آن خبره شویم؟

درمعاملات روزانه موفق بودن وافزایش تعداد معاملات سودآور و مشاهده رشد منحنی سرمایه بسیار برای معامله گر لذت بخش است. البته برعکس این موضوع نیز برای معا..

• 20 اسفند 1399
• توسط رضا مومن

معرفی بیتانیکس

آموزش بازارهای مالی، تحلیل تکنیکال، آموزش ارزهای دیجیتال و نحوه سرمایه گذاری در آنها ، مدیریت سرمایه از مهمترین محتواهای بیتانیک است

ورود بازار سهام به فاز خرسی؟

براساس تعاریف مالی-رفتاری، هرگاه نماگر یک بازار نسبت به سقف پیشین خود، با کاهش بیش از ۲۰ درصد مواجه شود، از اصطلاح بازار خرسی استفاده می‌شود.

جی پلاس،‌ بورس تهران پس از تجربه اولین ماه منفی در سال ۹۹، اولین روز کاری شهریورماه را نیز با نزول آغاز کرد. به این ترتیب شاخص از نقطه اوج خود در ۱۹ مرداد ۱۶ درصد پایین‌تر ایستاد و حالا تا فاز خرسی فقط ۴درصد فاصله دارد. گزارش «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد کدام صنایع بیشترین نقش را در هدایت بورس به سمت بازار خرسی بازی کرده‌اند؟

بورس تهران پس از پشت‌سر گذاشتن اولین ماه منفی خود در سال ۹۹، اولین روز کاری شهریور ماه را نیز با کاهش قیمت سهام آغاز کرد. از این‌رو روز شنبه نماگر اصلی بورس تهران با افت ۷/ ۱ درصدی مواجه شد وتا محدوده یک‌میلیون و ۷۲۷ هزار واحدی عقب نشست. به این ترتیب دماسنج تالار شیشه‌ای از اوج ۱۹ مرداد ماه با کاهش ۹/ ۱۶ درصدی مواجه شد و حال تا ورود به فاز خرسی تنها ۷/ ۳ درصد فاصله دارد. اما کدام صنایع بیشترین نقش در هدایت بازار سهام به سمت یک بازار خرسی را ایفا کرده‌اند؟ چه عواملی این نزول را رقم زد و چگونه می‌توان مانع از ورود بازار سهام حرکت در بازار خرسی به این فاز شد؟

دو سوی بازارهای مالی

بازار خرسی (Bear market) و بازار گاوی (Bull market)؛ دو واژه‌ای که به گوش همه فعالان بازارهای سرمایه‌گذاری آشنا است حتی اگر درخصوص معنای واقعی آن اطلاعاتی نداشته باشند. قبل از اینکه به وضعیت بورس تهران و فاصله تا فاز خرسی وارد شویم، لازم است نگاهی کلی به دو اصلاح مزبور داشته باشیم. بازار خرسی و گاوی چیست؟ چرا از این واژه‌ها در زمان صعود و نزول بازارها استفاده می‌شود؟ بورس نیویورک یکی از بزرگترین بازارهای مالی است که در وال‌استریت بنا شده است. چند متر مانده به درب ورودی بورس نیویورک دو مجسمه بزرگ دیده می‌شود. مجسمه برنزی یک گاو بزرگ که در مقابل یک خرس تنومند قرار گرفته است. مجسمه «گاو» معرف همه سرمایه‌گذارانی است که ریسک‌پذیری زیادی دارند و معتقدند ظرفیت رشد در بازار وجود دارد و مجسمه «خرس» نمادی از سرمایه‌گذارانی است که می‌ترسند بازار با افت مواجه شود. اما چرایی این نامگذاری به رفتار دو حیوان مذکور در زمان مبارزه بازمی‌گردد. گاوها هنگام مبارزه و جنگ، با حرکت دادن سر و شاخ خود از پایین به بالا سعی در ضربه زدن به دشمن را دارند و به عبارتی حریف خود را به بالا پرت می‌کنند. در خرس اما عکس این موضوع صادق است. خرس‌ها در نبرد، همواره با دستان پر قدرت و ضربات از بالا به پایین دست‌ها، به حریف ضربه زده و آن را شکست می‌دهند. از این‌رو بازار صعودی به بازار گاوی و بازار نزولی به بازار خرسی معروف است. اما افزایش یا کاهش قیمت‌ها در یک روز یا یک هفته نشان از گاوی یا خرسی بودن آن بازار نیست، بلکه آنچه نوع بازار را مشخص می‌کند، روند بلندمدت آن است. بر اساس تعاریف مالی-رفتاری، زمانی که نماگر یک بازار نسبت به سقف پیشین خود با کاهش بیش از ۲۰ درصدی مواجه شود، از اصطلاح بازار خرسی استفاده می‌شود.

اصلاح بازار سهام؛ از دلایل تا راهکارها

بررسی‌های نشان می‌دهد پس از ثبت قله تاریخی ۲ میلیون و ۷۸ هزار واحد در ۹ روز کاری گذشته، نماگر اصلی بورس تهران پس از فراز و فرود فراوان با کاهش ۹/ ۱۶ درصدی نسبت به اوج اخیر خود مواجه شده است و از این منظر در فاز اصلاحی قرار دارد. اما در صورت رسیدن نماگر اصلی بازار سهام به سطوح کمتر از یک میلیون و ۶۶۲ هزار واحد که حکایت از افت بیش از ۲۰ درصدی نسبت به قله ۱۹ مرداد دارد، می‌توان از ورود شاخص سهام به فاز خرسی خبر داد. سیاست‌های یک بام و دو هوای دولت در عرضه باقیمانده سهام دولتی در بورس، قوانین خلق‌الساعه و غیرکارشناسانه سیاستگذار بورسی و اعمال محدودیت‌های بیشتر بر بازار و کوبیدن بر طبل شایعاتی همچون نرخ سود ۲۲ درصدی سپرده‌های بانکی همگی از دلایلی بودند که نماگر سهام را به این مسیر سوق دادند. هر چند پس از رشدهای افسارگسیخته در یک سال گذشته، اصلاح قیمتی امری طبیعی محسوب می‌شود. در شرایط فعلی اما به‌نظر می‌رسد رفع محدودیت‌های خودساخته همچون دامنه نوسان قیمت، احترام به قانون عرضه و تقاضا در بازار و ممانعت از دخالت‌های دولتی، کاهش ریسک هسته معاملاتی با اندیشیدن راهکاری برای جلوگیری از هنگ سامانه‌های معاملاتی و افزایش ساعت معاملاتی بازار سهام بتواند به کمک بازار سهام آمده و مانع ورود این بازار به فاز خرسی شود. آخرین‌باری که بورس تهران به فاز خرسی وارد شد، پاییز سال ۹۷ بود؛ جایی‌که شاخص کل سهام در ۹ مهرماه تا ارتفاع ۱۹۵ هزار و ۴۸۰ واحد صعود کرد و پس از آن در روندی نزولی تا محدوده ۱۵۴ هزار و ۵۵۰ واحد عقب‌نشینی کرد که بیانگر سقوط بیش از ۲۰ درصد این نماگر و ورود بورس تهران به فاز خرسی بود. این روند اما ۵۴ روز معاملاتی به درازا کشید و نوسان قیمت دلار مهم‌ترین عامل عقب‌نشینی بیش از ۲۰ درصدی شاخص کل بود.

در دهه ۸۰ نیز چندین‌بار شاهد ورود بازار سهام به فاز خرسی بودیم.

قلب تپنده خرس

در حالی نماگر اصلی بورس تهران در ۹ روز معاملاتی اخیر متحمل افت ۹/ ۱۶ درصدی شده است که بررسی‌های «دنیای‌اقتصاد» نشان می‌دهد از ۳۹ صنعت فعال بورسی، ۳۶ گروه با افت میانگین قیمت سهام زیرمجموعه خود مواجه شده است. این در حالی است که میانگین قیمت سهام در ۱۳ گروه با کاهش بیشتر از شاخص کل روبه‌رو شده است. در این میان سهامداران شاهد افت بیش از ۲۰ درصدی در ۶ گروه بورسی بودند. گروه چندرشته‌ای صنعتی با سهم ۹/ ۱۰ درصدی از کل ارزش بازار و ۵ سهم زیرمجموعه که البته «شستا» را نیز در خود جای داده است، با افت ۲/ ۲۶ درصدی مواجه شد و بیشترین تاثیر در روند کاهشی حرکت در بازار خرسی شاخص کل را نیز ایفا کرد. پس از آن گروه فرآورده‌های نفتی با ۸ شرکت و سهم ۹/ ۸درصد از ارزش بازار نیز متحمل کاهش قیمت۲/ ۲۵ درصدی سهام زیرمجموعه خود شد. گروه محصولات فلزی دیگر گروهی بود که در ۹ روز معاملاتی گذشته که بورس تهران به فاز اصلاحی فرو رفته، با افت ۱/ ۲۲درصدی مواجه شده است. این گروه اما از سهم ناچیز ۴/ ۰ درصدی از ارزش کل بازار برخوردار است. خودرویی‌ها دیگر گروهی بودند که با توجه به سهم ۶درصدی، افت ۵/ ۲۱ درصدی را ثبت کردند. دو گروه رایانه و زراعت نیز در بازه زمانی مورد بررسی به ترتیب شاهد کاهش ۵/ ۲۰ و ۱/ ۲۰ درصدی میانگین قیمت سهام شرکت‌های زیرمجموعه خود بودند. این در حالی است که ۳ گروه توانستند در برابر رشد قیمت‌ها حرکت در بازار خرسی مقاومت کنند و با سهم ۴/ ۴ درصدی خود از ارزش کل بورس تهران، مانع از افول بیشتر نماگر بورس تهران شوند. در این‌خصوص می‌توان به گروه‌های مخابرات، زغال‌سنگ و منسوجات اشاره کرد که با افزایش ۴ تا ۵/ ۱۰ درصدی شاخص صنعت خود همراه شدند.

نهنگ، خرس و گاو در بازار ارزهای دیجیتال چیست؟

در صورتی که اطلاعات کافی نداشته باشید، بازار ارزهای دیجیتال می تواند گیج کننده باشد. در این حوزه، دانش، اصطلاحات و تکنیک های بسیاری نهفته است که یادگیری آن ها به شما در پیشبرد اهدافتان در این بازار کمک شایانی خواهد کرد. قطعا تا به حال اسم نهنگ، خرس و گاو را در بازار ارزهای دیجیتال شنیدید، اگر نمی دانید که این واژه ها به چه اشخاصی اشاره دارند و چه نقشی در این بازار ایفا می کنند، ادامه مطلب برای شما کاملا ضروریست. در ادامه به طور مختصر به تعریف این واژه ها می پردازیم.

نهنگ ها

نهنگ ها در بازار ارزهای دیجیتال به کسانی گفته می شود که سهم بسیار زیادی از یک رمز ارز را در دست دارند. همانطور حرکت در بازار خرسی که نهنگ ها با حرکت خود باعث ایجاد موج های زیادی می شوند، این افراد نیز در بازار توانایی ایجاد نوسان و تلاطم را دارند.

اکثر نهنگ های بازار ناشناس هستند و هویت خود را آشکار نمی کنند. برخی از نهنگ های معروف تنها از آدرس عمومی قابل شناسایی هستند و اطلاعات بیشتری از شخص پشت پرده در اختیار نیست.

برخی از معروف ترین نهنگ های بازار شامل ساتوشی ناکاموتو (Satoshi Nakamoto) مخترع اسرار آمیز بیت کوین که تخمین زده شده در حدود 1 میلیون بیت کوین در اختیار دارد، دوقلوهای وینک (Winklevoss twins)، تایلر (Tyler) و کامرون (Cameron) که گفته می شود هر کدام 1 درصد بیت کوین موجود را در اختیار دارند.

اما چرا وجود نهنگ ها دردسر ساز است؟

ذات رمز ارز و بیت کوین، غیر متمرکز است. در واقع بیت کوین و به دنبال آن بقیه رمز ارزها با این هدف پا به بازار گذاشتند تا به صورت غیر متمرکز، با کنترل و محدودیت مبارزه کنند. با این تفاسیر وقتی حجم بسیار زیادی از یک رمز ارز در اختیار شخص خاصی باشد، در واقع آن شخص می تواند بازار را کنترل و در آن اعمال قدرت کند.

خرس ها

وقتی در بازار ارزهای دیجیتال صحبت از روند بازار خرسی می شود، در واقع به وضعیتی اشاره دارد که بازار محتاطانه شده و بیشتر تریدرها تمایل به فروش دارایی خود دارند تا خرید آن.

در طی یک بازار خرسی، انتظار افت قیمت را می توان داشت و منتظر ماند تا در قیمت پایین وارد بازار شد. یک نمونه ی بارز بازار خرسی، ابتدای سال 2018 بود که بیت کوین روند نزولی داشت.

نکته ای که در این رابطه وجود دارد این است که نباید روند اصلاح قیمت را با بازار خرسی اشتباه گرفت. این دو مقوله کاملا دلایل، منطق و کارکرد متفاوتی دارند.

گاو ها

بازار گاوی در ارزهای دیجیتال نقطه مقابل بازار خرسی است. وقتی روند صعودی یک رمز ارز با قدرت شروع می شود در واقع شاهد یک بازار گاوی هستیم. شاخص های بازار گاوی، خوش بینی، سرمایه گذاری و اعتماد به نفس برای تریدرها می باشد. نمونه بارز یک بازار خرسی، دسامبر 2017 بود که بیت کوین به قیمت 20 هزار دلار رسیده بود.

در این مقاله به طور مختصر با واژه ها آشنا شدیم. در آینده طی یک مقاله ی دیگر سعی می شود دلایل شکل گیری این روند ها و نحوه استفاده از آن ها را شرح دهیم.