صندوق بازارگردانی چیست؟

یکی از مهمترین کارکردهای بازارگردانی حفظ تعادل بازار است و از این طریق ریسک نقدشوندگی کاهش می‌یابد. انواع صندوق بازارگردانی نیز با همین هدف ایجاد می‌شوند. این صندوق‌ها تلاش می‌کنند در مورد سهم‌های خاص، همیشه خریدار و فروشنده وجود داشته باشد.

صندوق بازارگردانی

صندوق بازارگردانی سرمایه با جذب سرمایه از سرمایه گذاران حقیقی، اقدام به خرید و فروش و بازارگردانی سهام صندوق بازارگردانی چیست؟ می کند. این صندوق از نظر نحوه سرمایه گذاری به دو دسته مبتنی بر صدور و ابطال و صندوق سرمایه قابل معامله (ETF) تقسیم می شود. آنچه در صندوق بازارگردانی سرمایه دارای اهمیت است این است که سهامداران اصلی این صندوق، سرمایه داران حقوقی هستند که مهمترین وظیفه آنها متعادل نگه داشتن وضعیت بازار سهام می باشد.

برای مشاوره نحوه عملکرد صندوق بازارگردانی

برای مشاوره نحوه عملکرد صندوق بازارگردانی

عناوین اصلی این مقاله

صندوق بازارگردانی سرمایه نوع تخصصی صندوق های سرمایه گذاری ویژه سرمایه گذاران حقوقی است که با هدف انجام معامله تنظیم قیمت های بازار، افزایش نقدشوندگی و از بین بردن صف های خرید و فروش مورد استفاده قرار می گیرد.

صندوق بازارگردانی سرمایه به منظور حفظ سرمایه از نوسانات شدید به وجود آمده است که باعث ایجاد تعادل در سهام شده و از تشکیل صف خرید و فروش جلوگیری کرده و در عین حال ارزش سهام را به ارزش ذاتی آن می رساند. بنابراین صف های خرید و فروش بی مورد سهام از بین رفته که به روان شدن معاملات کمک می کند. در نتیجه قدرت نقد شوندگی سهام بالا رفته و از دستکاری قیمت سهام توسط افراد سودجو در بازار جلوگیری می گردد.

از آنجایی که هدف صندوق بازارگردانی سرمایه کمک به روان شدن معاملات در بازار و نه کسب سود است، کارمزد کمتری را پرداخت می کند. در این مقاله توضیحات کاملی درباره معرفی صندوق بازارگردانی سرمایه و نحوه عملکرد آن، سرمایه گذاری در این صندوق و مزایا و معایب آن ارائه شده است.

صندوق بازارگردانی چیست؟

صندوق بازارگردانی سرمایه نوعی از صندوق های سرمایه گذاری صندوق بازارگردانی چیست؟ افراد حقوقی است که با در اختیار داشتن سهام شرکت های فعال در بازار سرمایه، و به منظور بازارگردانی مجموعه از سهام تعیین شده، شرایط خرید و فروش در بازار را امکان پذیر می کند. هدف از ایجاد صندوق بازارگردانی سرمایه متعادل نگه داشتن ارزش سهام و جلوگیری از ایجاد صف های طولانی و بی مورد خرید و فروش است.

عملیات بازارگردانی توسط این صندوق به منظور کمک به افزایش نقدینگی و تنظیم عرضه و تقاضا اوراق بهادار معامله در بازار بورس انجام می پذیرد. برخی از شرکت ها با ایجاد صندوق بازارگردانی سرمایه سعی در حفظ ارزش سهام خود دارند. برای مثال برخی از بانک های کشور با ایجاد این صندوق، شرایط عرضه سهام خود را در بازار سرمایه مدیریت و کنترل می نمایند.

سازمان بورس ایران برای حمایت از صندوق بازارگردانی سرمایه تخفیف 80 درصدی را برای کارمزد معاملات این صندوق ها در نظر گرفته است. علاوه بر همه اینها، تمامی نقل و انتقالات اوراق بهادار که توسط بازارگردانان دارای مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار انجام می شوند، از پرداخت مالیات نیم درصدی معاف است.

بیشتر بخوانید: صندوق امانات بانک

نحوه عملکرد صندوق بازارگردانی

صندوق بازارگردانی سرمایه تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار کشور به عنوان شخص حقوقی توسط نهادهای مالی دارای مجوز سبدگردانی تشکیل می شوند. ارکان این صندوق شامل مدیر صندوق، متولی و مسئول حسابرسی شرکت های تامین سرمایه، سبدگردان و مشاور سرمایه گذاری مجاز سمت مدیریت صندوق است.

براساس اساسنامه و امیدنامه صندوق بازارگردانی سرمایه، این صندوق ها می توانند سرمایه های افراد سرمایه گذار را در سبد متنوعی صندوق بازارگردانی چیست؟ از سهام، اوراق بهادار با درآمد ثابت و یا سپرده بانکی با نرخ ترجیحی سرمایه گذاری نمایند. هدف از تشکیل این صندوق بازارگردانی به جهت کسب سود نیست، بلکه تعهدات بازارگردانی سهام در چارچوب اساسنامه صندوق را اجرا می نماید.

در صندوق بازارگردانی سرمایه مدیر صندوق به عنوان شخص حقوقی، مسئولیت امور اجرایی صندوق را بر عهده دارد و متولی صندوق نظارت بر اجرای قوانین و مقررات و اطمینان از رعایت حقوق سرمایه گذاران صندوق بر عهده دارد. حسابرس صندوق نیز به حساب صورت های مالی صندوق رسیدگی می نماید. صندوق بازارگردانی سرمایه با ارائه گزارشات مالی روزانه و فصلی، کلیات فعالیت خود را در راستای شفاف سازی اطلاعاتی در اختیار سرمایه گذاران صندوق قرار می دهد.

سرمایه گذاری در صندوق بازارگردانی

صندوق بازارگردانی سرمایه از نظر نحوه سرمایه گذاری آنها به دو دسته مبتنی بر صدور و ابطال و صندوق بازارگردانی سرمایه قابل معامله (ETF) تقسیم می شود. برای سرمایه گذاری در صندوق بازارگردانی سرمایه مبتنی بر صدور و ابطال می توان به دو روش مراجعه حضوری به شعب صندوق و یا از طریق درگاه اینترنتی صندوق اقدام کرد. حداقل میزان سرمایه گذاری در صندوق بازارگردانی مبتنی بر صدور و ابطال به اندازه خرید یک واحد از آن است.

صندوق بازارگردانی سرمایه قابل معامله (ETF)، صندوق هایی هستند که خرید و فروش واحدهای آن از طریق سامانه های معاملاتی آنلاین کارگزاری ها انجام می شود. صندوق بازارگردانی سرمایه قابل معامله (ETF) مانند سهام شرکت ها هستند. این صندوق ها با نماد مشخص خود در تابلوی معاملاتی مانند سهام معامله عادی قابل خرید و فروش هستند. حداقل صندوق بازارگردانی چیست؟ میزان سرمایه گذاری در صندوق بازارگردانی سرمایه قابل معامله (ETF) به اندازه حداقل ارزش سفارش خرید قابل ارسال است. در حال حاضر این مبلغ حداقل 500 هزار تومان است.

بیشتر بخوانید: ETF بیت کوین در بورس

مزایا سرمایه گذاری در صندوق بازارگردانی

صندوق بازارگردانی سرمایه دارای مزایایی زیادی است که موجب کاهش نوسانات شدید در بازار می شود. در ادامه به مهمترین مزایای سرمایه گذاری در این صندوق اشاره شده است.

صندوق بازارگردانی سرمایه باعث می شود میزان کارمزد کاهش پیدا کرده و به دلیل معافیت هایی که سازمان بورس برای آن در نظر گرفته است موجب کاهش هزینه معاملات می شود.

دارایی های موجود در سبد صندوق بازارگردانی سرمایه متنوع هستند و شرکت های بازارگردان از سرمایه های افراد سرمایه گذار را در بخش های مختلفی از قبیل خرید و فروش سهام، اوراق بهادار و سپرده های بانکی استفاده می کنند.

اطلاعات موجود در صندوق بازارگردانی سرمایه به صورت گزارشات مالی شفاف در اختیار سرمایه گذاران قرار می گیرد.

استفاده از صندوق بازارگردانی سرمایه باعث افزایش نقدینگی سهام شرکت و جلوگیری از ایجاد صف های خرید و فروش سنگین می شود.

در صندوق بازارگردانی سرمایه ارزش ذاتی سهام هر شرکت حفظ شده که باعث جلوگیری از دستکاری قیمت ها و دسترسی افراد سودجو می شود.

کارمزد این صندوق ها بسیار پایین بوده و سازمان اوراق بهادار کشور تخفیف معاملاتی 80 درصدی را برای آنها در نظر گرفته است.

بر اساس قانون 33 رفع موانع تولید رقابت پذیر، تمامی معاملاتی که توسط بازارگردانی ها و صندوق های بازارگردانی سرمایه انجام می شود از مالیات نیم درصدی معاف هستند.

بیشتر بخوانید: مالیات چیست

معایب سرمایه گذاری در صندوق بازارگردانی

با توجه به اینکه صندوق بازارگردانی سرمایه به منظور متعادل سازی بازار و نه کسب سود ایجاد شده، این صندوق ها دارای ریسک بالایی هستند. سازمان بورس اوراق بهادار کشور علاوه بر مزایایی که در بخش قبل به آن اشاره شد، محدودیت هایی را برای این صندوق در نظر گرفته است که در اینجا به عنوان معایب سرمایه گذاری در صندوق بازارگردانی به آن اشاره می شود.

در امیدنامه صندوق بازارگردانی سرمایه علاوه بر مزایایی صندوق به معایب آن اشاره شده است که هر فردی که قصد سرمایه گذاری جدید در این صندوق ها را دارد بهتر است با این موارد آشنایی داشته تا در هنگام سرمایه گذاری دچار مشکلات نشود.

صندوق های سرمایه گذاری بازارگردانی در میان بازارهای مالی چندان شناخته شده نیستند.

تعداد واحدهایی که برای این صندوق ها در نظر گرفته می شود دارای محدودیت هایی است.

نحوه قیمت گذاری بر روی واحدهای مختلف سرمایه گذاری به صورت آنی نیست.

صندوق بازارگردانی سرمایه دارای ریسک کاهش ارزش دارایی های صندوق، ریسک نکول و ریسک نوسان واحدهای ابطال شده هستند.

در ادامه بخوانید: صندوق مکانیزه فروش

برای دریافت اطلاعات بیشتر در مورد صندوق بازارگردانی سرمایه در​ کانال تلگرام تجاری عضو شوید. کارشناسان مرکز مشاوره دینا نیز آماده اند تا با ارائه خدمات مشاوره تجاری تلفنی دینا به سوالات شما عزیزان پیرامون نحوه عملکرد صندوق بازارگردانی​​ پاسخ دهند.

سوالات متداول

1- صندوق بازارگردانی سرمایه چیست؟

صندوق بازارگردانی سرمایه نوعی صندوق سرمایه گذاری تخصصی برای اشخاص حقوقی است که توضیحات بیشتر درباره آن در این مقاله ارائه شده است.

2- حداقل سرمایه گذاری در صندوق بازارگردانی چقدر است؟

حداقل میزان سرمایه گذاری در صندوق بازارگردانی سرمایه به اندازه خرید یک واحد از آن است که توضیحات بیشتر در این مقاله ارائه شده است.

3- هدف از تشکیل صندوق بازارگردانی چیست؟

هدف از ایجاد صندوق بازارگردانی سرمایه متعادل نگه داشتن ارزش سهام در بازار است که توضیحات بیشتر در متن مقاله ارائه شده است.

صندوق بازارگردانی چیست و چگونه کار می‌کند؟

بازارگردانی یکی از مفاهیمی است که این روزها بسیار به گوش می‌خورد و باعث دلگرمی سهام‌داران شده است. در مطالب قبلی درباره این مفهوم و ضرورت آن سخن گفتیم و امروز قصد داریم به بررسی صندوق بازارگردانی بپردازیم؛ صندوق‌هایی که با هدف محافظت از سهام بعضی شرکت‌ها در برابر نوسان‌های شدید ایجاد می‌شوند و تعادل بازار را حفظ صندوق بازارگردانی چیست؟ می‌کنند.

صندوق بازارگردانی چیست؟

همان طور که اشاره کردیم، صندوق بازارگردانی راهکاری است برای پیشگیری از نوسانات شدید سهام گروهی از شرکت‌ها و تلاش می‌کند بازار را متعادل نگه دارد. این صندوق‌ها مانع ایجاد صف‌های سنگین خرید و فروش می‌شوند و کمک می‌کنند معاملات روان‌تر انجام شود. فعالیت صندوق بازارگردانی موجب می‌شود قابلیت نقدشوندگی سهم افزایش یابد. همچنین جلوی دست‌کاری قیمت سهام را می‌گیرد تا سودجویان نتوانند تعادل بازار را به نفع خود بر هم بزنند. قبل از بررسی دقیق‌تر نحوه عملکرد صندوق‌های بازارگردانی، بهتر است کمی درباره ضرورت این کار صحبت کنیم.

بازارگردانی چه ضرورتی دارد؟

بازار بورس مزایای بسیاری دارد اما شاید مهمترین مزیت آن، قابلیت نقدشوندگی بالا باشد. خرید و فروش در بورس بسیار ساده است. با داشتن کد بورسی و دسترسی به سامانه‌های معاملاتی کارگزاری‌ها، درخواست خود را به صورت آنلاین ثبت می‌کنید؛ شارژ حساب معاملاتی از طریق پرداخت شتابی انجام می‌شود؛ پس از فروش سهام نیز می‌توانید «تقاضای وجه» ثبت کنید و پول به حساب بانکی‌تان واریز خواهد شد.

چنین وضعیتی را در بازارهایی مانند مسکن شاهد نیستیم. خرید و فروش ملک دردسرهای فراوانی دارد و نمی‌توانید هر زمان که خواستید سرمایه خود را سریعا به پول نقد تبدیل کنید. این روزها خرید و فروش خودرو نیز گونه‌ای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود اما در این بازار نیز معاملات با سرعت بالا انجام نمی‌گیرد و ابتدا باید خریدار یا فروشنده و قیمت مناسب را پیدا کنید.

یکی از مهمترین کارکردهای بازارگردانی حفظ تعادل بازار است و از این طریق ریسک نقدشوندگی کاهش می‌یابد. انواع صندوق بازارگردانی نیز با همین هدف ایجاد می‌شوند. این صندوق‌ها تلاش می‌کنند در مورد سهم‌های خاص، همیشه خریدار و فروشنده وجود داشته باشد.

برای روشن‌تر شدن بحث، وضعیت اخیر بورس ایران را در نظر بگیرید. در ماه‌های ابتدایی سال همه سهم‌ها روند مثبت داشتند، شاخص افزایش می‌یافت و وضعیت بازار اصطلاحا سبز بود. در چنین شرایطی تقریبا در مورد همه سهم‌ها صف خرید تشکیل شده بود، فروشنده‌ای وجود نداشت و افراد به سختی می‌توانستند سهم‌های ارزشمند را خریداری کنند.

پس از مدتی بنا به دلایل مختلف، بازار منفی یا قرمز شد و این بار صف‌های فروش سنگین تشکیل شد. حالا افراد قصد داشتن سرمایه خود را از بورس خارج کنند اما تعداد خریداران کم بود و حتی با ثبت سفارش در لحظه پیش‌گشایش بازار نیز، احتمال این که بتوانید سهام خود را بفروشید کم بود.

چنین وضعیتی در بازارهای غیر هیجانی با عمق زیاد، کمتر رخ می‌دهد اما در بورس ایران به دلایل مختلف شاهد این شرایط بودیم و این مسئله نارضایتی و فشار روانی بسیاری برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرد. بازاری که رشد یا سقوط غیر منطقی داشته باشد و صف‌های خرید و فروش سنگین در آن تشکیل شود، حتی برای معامله‌گران حرفه‌ای نیز محیط امنی محسوب نمی‌شود چه رسد به انبوه سرمایه‌گذاران تازه‌کار که با وسوسه سود زیاد و بدون گذراندن دوره‌های آموزشی به این عرصه پا گذاشته‌اند. افزایش دانش و تجربه سرمایه‌گذاران یک راهکار مناسب اما زمان‌بر است؛ صندوق‌های بازارگردانی، راهکار سریع‌تری برای پیشگیری از این وضعیت هستند و می‌توانند بازار را در برابر نوسان‌های شدید محافظت کنند.

صندوق بازارگردانی چگونه کار می‌کند؟

صندوق‌های بازارگردانی، وظیفه حفظ تعادل در مورد سهام گروهی از شرکت‌های فعال در بازار سرمایه را به عهده دارند. آن‌ها مالک مقداری از سهام این شرکت‌ها هستند و معاملاتی با این سهم‌ها انجام می‌دهند. هدف از این معاملات کسب سود نیست. صندوق‌های بازارگردانی با خرید و فروش به موقع مانع ایجاد صف‌های سنگین می‌شوند و قفل بازار را باز می‌کنند. در مواقعی که صف خرید تشکیل شده باشد، صندوق سهامی را که در اختیار دارد به فروش می‌گذارد و در زمانی که درخواست‌های فروش زیاد شده باشند، با خرید سهم از تشکیل صف فروش پیشگری می‌کند. این فرایند موجب حفظ ارزش سهام خواهد شد. حداقل حجم معاملات صندوق، در مجوزی که از سوی سازمان بورس صادر شده است ذکر می‌شود و بازارگردان‌ها موظفند بر اساس این مجوز عمل کنند.

چنان که اشاره کردیم، این صندوق‌ها وظیفه بازارگردانی در مورد سهام گروهی از شرکت‌ها را به عهده دارند. صندوق‌های بازارگردانی معمولا توسط خانواده‌ای از شرکت‌های مرتبط ایجاد می‌شوند. برای مثال گروهی از شرکت‌های مرتبط با یک بانک، صندوق سرمایه‌گذاری اختصاصی تاسیس می‌کنند و اداره آن را به عهده می‌گیرند. این صندوق مقداری از سهام هر شرکت را در اختیار دارد و برای آن‌ها بازارگردانی می‌کند. یعنی در شرایطی که صف خرید تشکیل شود، سهام خود را به فروش می‌رساند و در زمانی که صف فروش ایجاد شده باشد، سهم‌ها را خریداری می‌کند. با این کار ارزش سهام شرکت‌ها حفظ می‌شود و معاملات آن‌ها روان‌تر انجام می‌گیرد. همان طور که اشاره کردیم هدف فعالیت‌های صندوق بازارگردانی کسب سود نیست اما این صندوق‌ها عملا از شکاف قیمت خرید و فروش سود به دست می‌آورند.

صندوق‌های بازارگردانی مانند دیگر صندوق‌های سرمایه‌گذاری، باید اساسنامه و امیدنامه داشته باشند. تمامی جزئیات مربوط به تعهدات صندوق و نحوه و شرایط بازارگردانی در امیدنامه ذکر می‌شود. همچنین مجموعه سهم‌هایی که صندوق وظیفه بازارگردانی آن‌ها را به عهده می‌گیرد در امیدنامه اعلام می‌شوند. صندوق بازارگردانی فقط در سهام و حق تقدم سهام شرکت‌هایی که در امیدنامه ذکر شده‌اند، سرمایه‌گذاری می‌کند.

صندوق سرمایه‌گذاری بازارگردانی چه مزایایی دارد؟

سرمایه‌گذاران صندوق‌های بازارگردانی، افراد حقوقی هستند. سازمان بورس برای این صندوق‌ها مزایایی در نظر گرفته است تا برای فعالیت بیشتر تشویق شوند. از جمله این مزایا می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• کارمزد معاملات این صندوق‌ها بسیار پایین است و سازمان بورس ۸۰ درصد تخفیف کارمزد برای‌شان در نظر گرفته است.
• طبق ماده ۳۳ قانون رفع موانع تولید رقابت‌پذیر، معاملاتی که توسط بازارگردان‌ها و صندوق‌های بازارگردانی انجام می‌گیرد شامل مالیات مقطوع نیم درصدی نخواهد بود.
• این صندوق‌ها برای انجام معاملات خود به ایستگاه‌های معاملاتی دسترسی دارند.

وجود صندوق‌های بازارگردانی برای سرمایه‌گذاران حقیقی مزایای بسیاری دارد که از جمله می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• افزایش قابلیت نقدشوندگی سهم و جلوگیری از ایجاد صف‌های خرید و فروش سنگین
• حفظ ارزش ذاتی سهم و پیشگیری از دست‌کاری قیمت‌ها و رفتارهای سودجویانه
• ایجاد تعادل در بازار و حفظ امنیت سرمایه‌گذاری

سخن آخر

بازارگردانی یک فعالیت بسیار مهم است که در بزرگترین بازارهای بورس جهان رواج دارد. این فعالیت میزان عرضه و تقاضا را کنترل می‌کند، مانع ایجاد صف‌های خرید و فروش سنگین می‌شود، ارزش سهم را حفظ می‌کند و قابلیت نقدشوندگی آن را بالا می‌برد. صندوق بازارگردانی شرکتی است که وظیفه بازارگردانی گروهی از سهم‌های مرتبط را به عهده می‌گیرد و به حفظ تعادل بازار این سهم‌ها کمک می‌کند. بهترین حالت این است که تمامی سهم‌های حاضر در بورس یک یا چند بازارگردان داشته باشند تا هم قابلیت نقدشوندگی سهم‌ها افزایش یابد و هم ارزش سهام شرکت‌ها حفظ شود. بازارگردانی از رفتارهای سودجویانه و دست‌کاری قیمت‌ها نیز جلوگیری خواهد کرد.

صندوق سرمایه بازارگردانی چیست | شیوه سرمایه گذاری در صندوق‌های بازارگردانی چگونه است؟

صندوق سرمایه‌‌‌گذاری بازارگردانی یکی دیگر از ابزارهایی است که به منظور جلوگیری از ایجاد نوسانات شدید و تلاطم در بازار به وجود آمده است. این صندوق‌‌‌ها وظیفه بازگردانی سهام شرکت‌‌‌های مختلف را بر عهده دارند و از ابزارهای مهم بازار بورس محسوب می شوند. بازار بورس یکی از بازارهایی است که عده زیادی به آن روی می-آورند. در نتیجه شرکت‌‌‌های بورسی جهت کسب موفقیت بیشتر به سبدگردان‌‌‌هایی نیاز دارند که بتوانند بر بازار سرمایه مسلط شوند. در نتیجه صندوق سرمایه بازارگردانی به وجود آمده است تا قسمتی از سهام شرکت را در اختیار گرفته و با آن ها معامله انجام می‌‌‌دهند.

صندوق سرمایه‌‌‌گذاری بازارگردانی به چه دلیلی شکل گرفته‌است؟

سبد سرمایه گذاری بازارگردانی یکی از ابزارهای نوینی است که هدف آن کاهش نوسانات شدید است و باعث ایجاد تعادل در سهام شرکت‌‌‌ها می‌‌‌گردد. همچنین وجود صندوق سرمایه‌‌‌گذاری بازارگردانی از ایجاد صف برای خرید و فروش جلوگیری به عمل می‌‌‌آورد. صندوق های بازارگردانی معمولا توسط شرکت‌‌‌هایی که با هم فعالیت یکسانی دارند انجام می‌‌‌شود و توسط خود گروه آن‌‌‌ها نیز اداره می‌‌‌گردد. مثلا ممکن است گروه گردشگری یک بانک صندوقی اختصاصی ایجاد کند و توسط خود آن ها اداره می‌‌‌شود. سرمایه گذاران صندوق‌‌‌های بازگردانی افراد حقوقی هستند و افراد حقیقی نیز از مزایای این صندوق‌‌‌ها بهره‌‌‌مند می‌‌‌گردند.

یکی از ضرورت‌های بازارگردانی را می‌توان داشتن منابع مالی قابل‌توجه در نظر گرفت، از همین رو صندوق سرمایه بازارگردانی تشکیل شده و تابه‌حال در سطح جهان موفق عمل کرده است. در این صندوق‌ها سرمایه سرمایه‌گذاران قرار دارد و سپس از این سرمایه در چارچوب امید نامه‌ای که موجود است، برای بازارگردانی و خرید و فروش استفاده می‌شود.

بازارگردانی به چه منظوری انجام می شود؟

بازارگردان‌‌‌ها کارگران و یا معامله گرانی هستند که ابتدا مجوز لازم را کسب کرده و سپس با داشتن آن مجوز متعهد می‌‌‌شوند میزان نقد شوندگی یک اوراق بهادار و همچنین محدود کردن دامنه نوسانات آن به معامله اوراق بهادار بپردازند. عده‌‌‌ای این افراد را نجات دهنده بازار می‌‌‌دانند که با داشتن دانش و مهارت لازم موفق می‌‌‌شوند میزان عرضه و تقاضا را در بازار کنترل نمایند. وظیفه اصلی کسی که به بازارگردانی می‌‌‌پردازد کنترل قیمت و محود کردن آن و همچنین افزایش نقد شوندگی یک سهم و نظارت بر عرضه و تقاضای آن سهم است.

آشنایی با انواع صندوق سرمایه گذاری

از مزایای صندوق‌‌‌های سرمایه گذاری می توان به تنوع زیاد در این صندوق‌‌‌ها اشاره کرد. صندوق‌‌‌های سرمایه گذاری با توجه به میزان ریسک پذیری و با توجه به نوع سرمایه گذاری به انواع مختلفی دسته بندی می شوند. اصلی‌‌‌ترین علت تفاوت در صندوق‌‌‌های سرمایه گذاری با توجه به ترکیب دارایی صندوق ها صورت می‌‌‌گیرد. در این مقاله قصد داریم شما را با انواع صندوق سرمایه گذاری آشنا سازیم.

1. صندوق سرمایه گذاری با درامد ثابت
2. صندوق های سرمایه گذاری سهامی
3. صندوق سرمایه گذاری مختلط
4. صندوق سرمایه گذاری قابل معامله
5. صندوق برای سرمایه گذاری طلا
6. صندوق های سرمایه گذاری ساختمان و زمین
7. صندوق ذخیره سرمایه پروژه
8. صندوق سرمایه گذاری جهت نیکوکاری
9. صندوق سرمایه گذاری با پیشبرد شاخصی
10. صندوق کسب سرمایه جسورانه
11. صندوق سرمایه گذاری بازارگردانی

بهترین صندوق سرمایه گذاری کدام است؟

صندوق‌‌‌های سرمایه گذاری بسیاری در کشور ما وجود دارد و آمار آن ها به بیش از ۲۰۰ عدد می‌‌‌رسد. در این میان عده‌‌‌ای هستند که می پرسند بهترین صندوق را چگونه انتخاب کنیم برای انجام این کار می‌‌‌توانید به سامانه رسام مراجعه نموده و صندوق‌‌‌هایی که درامد بالاتری دارند در ردیف‌‌‌های بالاتری قرار گرفته‌‌‌اند را انتخاب نمایید. سعی کنید صندوقی را انتخاب کنید که بازدهی بیشتری داشته باشد.

صندوق سرمایه گذاری بازارگردانی اختصاصی چیست؟

عده‌ زیادی از افراد به دلیل نداشتن اطلاعات یا زمان کافی، فرصت‌های سرمایه گذاری در بازار بورس را از دست می‌دهند و به سمت استفاده از بانک برای پس‌انداز پول خود می‌روند. باید متذکر شد که برای این دست از افراد نیز امکانات گوناگونی فراهم شده که می‌توانند از آن‌ها استفاده کنند. یکی از این امکانات صندوق سرمایه گذاری است.

این صندوق شرایطی را برای کاربران فراهم می‌کند تا آن‌ها بتوانند به‌صورت غیرمستقیم در بورس سرمایه گذاری کنند. این صندوق مجموعه‌ای از اوراق مشارکت، سهام و سایر اوراق بهادار است. حال شما برای استفاده از این صندوق، باید پول و سرمایه خود را در سبدی از اوراق بهادار این صندوق قرار دهید و از مزیت‌های آن بهره‌مند شوید. البته شما برای انتخاب درست باید از ارکان صندوق بازارگردانی مطلع باشید تا بر اساس شرایط خود یکی از آن‌ها را انتخاب کنید.

حال در رابطه با صندوق سرمایه گذاری بازارگردانی اختصاصی باید گفت همان‌طور که از نامش مشخص است، به سهام شرکت یا صنعت مشخصی تعلق دارد. همچنین باید متذکر شد که این صندوق شرایط نقد شوندگی بهتر و متعادل نگه‌داشتن بازار را نیز دارد.

صندوق سرمایه بازارگردانی چگونه کار می‌کند؟

همان‌طور که گفته شد، صندوق‌ها مالک سهام شرکت‌ها هستند و معاملاتی از طریق این سهام شکل می‌گیرد. اما نکته‌ای که اهمیت دارد، این است که صندوق‌ها در جهت کسب سود به وجود نیامده‌اند، بلکه هدف این صندوق‌ها باز کردن قفل بازار و جلوگیری از ایجاد صف‌های سنگین است.

در حقیقت دستورالعمل صندوق‌های بازارگردانی به این شکل است که در زمان تشکیل صف خرید، صندوق‌هایی که در اختیار دارد را برای فروش قرار می‌دهد و زمانی که درخواست‌های فروش افزایش پیدا کنند، سهم را می‌خرند تا صف فروش شکل نگیرد. در حقیقت چنین عملکردی برای حفظ سهام خواهد بود و باعث می‌شود که سرمایه‌گذاران متضرر نشوند.

مزایای صندوق‌های بازار گردانی چیست؟

صندوق‌‌‌های بازارگردانی مزایای بسیاری دارند که می‌‌‌توانند منجر به کاهش نوسانات شدید در بازار شوند. صندوق بازارگردانی سرمایه موجب می‌‌‌شود میزان کارمزد کاهش پیدا کرده و همچنین به دلیل معافیت‌‌‌ها هزینه معاملات کاهش پیدا می‌‌‌کند. محدودیت های مربوط به اعطای اعتباردهی کاهش می‌‌‌یابد.
خوب است بدانید که در حال حاضر ۳۸ صندوق بازارگردانی در کشورمان فعال هستند که در میان آن‌‌‌ها گروه گردشگری بیشترین میزان بازدهی برابر ۷۵/۵۲ را دارد.

دیگرمزایا

از دیگر مزایای صندوق‌‌‌های سرمایه گذاری می توان به موارد زیر اشاره نمود.

• دارایی‌‌‌های صندوق سرمایه گذاری متنوع هستند.
• صندوق سرمایه‌‌‌گذاری در مدیریت حرفه‌‌‌ای سرمایه گامی موثر است.
• اطلاعات موجود در صندوق یرمایه گذاری شفاف و واضح هستند و ابهامی در حساب و کتاب آن ها نمی-تواند وجود داشته باشد.
• این گونه صندوق‌‌‌ها بازدهی بسیار بالایی دارند و منجر به سود می‌‌‌شوند.
• ریسک ناشی از سرمایه گذاری در این صندوق‌‌‌ها کاهش پیدا کرده و همچنین موجب صرفه جویی در اثر مقیاس می‌‌‌گردد.
• صندوق سرمایه گذاری بازارگردانی موجب می شود که سرمایه‌‌‌های کوچک جمع شده و به سرمایه‌‌‌های بزرگ‌‌‌تری تبدیل گردند.
• سرمایه گذاری به روش سبدگردانی سرمایه گذاری مطمئن و آسانی است.
• استفاده از این صندوق‌‌‌ها موجب افزایش نقدشندگی سهام شرکت می‌‌‌گردد و در بازار کلی تاثیر مثبت دارد.
• در سبدگردانی از ضامن نقدشوندگی استفاده می‌‌‌شود.

معایب صندوق‌‌‌ بازارگردانی چیست؟

به رغم داشتن مزایای بسیار زیاد صندوق سرمایه گذاری بازارگردانی دارای معایبی نیز است که مانند هر بازار مالی دیگری این امر رایج است اما باید با توجه به شرایط سهام و شرکت این نواقص را در نظر بگیریم. عده بسیاری می‌‌‌خواهند بدانند معایب این صندوق‌‌‌ها چیست تا در هنگام سرمایه گذاری حواسشان به تمام جوانب باشد. می-توان گفت بهتر است به جای واژه عیب از واژه محدودیت صندوق بازارگردانی چیست؟ برای این صندوق‌‌‌ها استفاده کنیم. سازمان بورس برای این صندوق‌‌‌ها محدودیت‌‌‌هایی در نظر گرفته است که لازم است نسبت به آن‌‌‌ها اشراف داشته باشید زیرا در غیر این صورت ممکن است با مشکلاتی مواجه گردید. این محدودیت‌‌‌ها که در ادامه برای شما بیان می‌‌‌کنیم شامل موارد زیر است.

محدودیت‌ها

1. صندوق سرمایه گذاری بازارگردانی در میان بازارهای مالی چندان شناخته شده نیست.
2. تعداد واحدهایی که برای این صندوق‌‌‌ها صادر می‌‌‌شود دارای محدودیت است.
3. قیمت گذاشتن بر روی واحدهای مختلف سرمایه گذاری آنی نیست.
4. این صندوق‌‌‌ها سامانه جامعی برای این که اطلاعات خود را نشر دهند.

شیوه سرمایه گذاری در صندوق‌های بازارگردانی

هر صندوق سرمایه گذاری که قصد دارید در آن سرمایه گذاری کنید را می‌‌‌توانید از سایت www.fipiran.com پیدا کرده و همچنین می‌‌‌توانید اطلاعات مربوط به صندوق مورد نظر خود را نیز پیدا و همچنین بازدهی صندوق های مختلف و شرایط آن ها و محدودیت‌‌‌ها آن را با هم مقایسه کنید. با توجه به خواسته‌‌‌های خود و میزان سرمایه خود می‌‌‌توانید در صندوق مورد نظر خود سرمایه گذاری کنید.

سخن پایانی

صندوق سرمایه گذاری بازار گردانی یکی از ابزارهایی است که به منظور جلوگیری از تشدید شدن نوسانات در بازار به کار می‌‌‌رود. گاهی ممکن است یک بازار گردان و یا یک صندوق بازارگردانی این کار را انجام دهد و وظیفه کنترل عرضه و تقاضا و در عین حال افزایش نقدینگی را بر عهده داشته باشد. بازارگردان‌‌‌ها با استفاده از دانش و اطلاعات خود این کار ها را انجام می‌‌‌دهد و برخی آن‌‌‌ها را نجات دهندگان بازار از افت و خیزهای شدید می‌‌‌دانند. برای صندوق بازارگردانی چیست؟ هر شرکتی که می خواهد وارد بازار بورس شود لازم است با یک و یا چند بازار گردان یا صندوق بازارگردانی همکاری داشته باشد. در نظر گرفتن مزایای برای بازارگردان‌‌‌ها می‌‌‌تواند پیشنهاد خوبی برای افزایش سود آوری یک سهم باشد.

جزئیات خبر

صندوق های بازارگردانی یکی از انواع بازارگردان ها هستند که به شکل صندوق فعالیت می کنند. صندوق بازارگردانی قسمت عمده ای از سهام شرکت را در اختیار دارد و زمانی که سهم در صف خرید قفل باشد اقدام به فروش و زمانی که سهم در صف فروش قفل باشد اقدام به خرید می کند و با این کار روند عرضه و تقاضا را برای سهم متعادل می کند. بازارگردان ها می توانند به شکل شرکت‌های سرمایه‌گذاری، شرکت‌های مشاور سرمایه‌گذاری، شرکت‌های سبدگردان و صندوق‌های سرمایه‌گذاری وجود داشته باشند. در یکی از مطالب گذشته گفتیم بازارگردان کیست و چه وظایفی دارد اما در این پست می خواهیم درباره صندوق های بازارگردانی بیشتر صحبت کنیم. در ادامه در مورد عملکرد صندوق های بازارگردانی بیشتر توضیح خواهیم داد:

بازارگردانی چیست؟

بازارگردان، کارگزار یا معامله گری است که با کسب مجوز لازم، با تعهد به افزایش نقدشوندگی و تنظیم عرضه و تقاضای اوراق بهادار معین و تحدید دامنه نوسان قیمت آن، به خرید و فروش اوراق می پردازد. به عقیده برخی، بازارگردان ها نجات دهندگان بازار هستند. این افراد با کمک دانش و تخصص کافی که دارند عرضه و تقاضا را کنترل کرده و بر بازار مسلط می شوند. پس وظایف اصلی بازارگردان ها عبارت است از:

• افزایش نقدشوندگی و تنظیم عرضه و تقاضا در بازار
• کنترل قیمت اوراق بهادار در محدوده مشخص و جلوگیری از نوسانات شدید آن

نحوه عملکرد بازارگردان

بازارگردان ها همواره طرف مقابل حجم معاملات سرمایه گذار قرار می گیرند. برای مثال، اگر سرمایه گذاران به دنبال فروش سهم خود باشند، بازارگردان ها این سهم را خریداری می کنند تا زمانی که همه فروشندگان تامین شوند و برعکس، اگر سرمایه گذاران به دنبال خرید سهمی باشند، بازارگردان ها حجم مورد نیاز از سهم را به فروش می رسانند تا تمام سفارشات انجام شود.

در حقیقت بازارگردان ها، براساس مجوزی که از سازمان بورس دریافت کرده اند که در آن حداقل حجم معاملاتی که باید صورت بگیرد ذکر شده است ، اقدام به تامین عرضه و تقاضای بازارهای مالی می کنند و اوراق بهادار را در بین فروشندگان و خریداران دست به دست می نمایند.

بازارگردان ها چگونه سود می کنند؟

بازارگردان ها همواره با ریسک از دست دادن ارزش یک اوراق بهادار پس از خرید آن از فروشنده و قبل از فروش آن به خریدار مواجه هستند. به همین خاطر از شکاف قیمتی بین سفارش های خرید و فروش برای کسب سود استفاده می کنند. یعنی به عنوان مثال، سهمی را در قیمت ۱۳۰۰ تومان می خرند و در قیمت ۱۳۰۵ تومان برای فروش می گذارند. این شکاف های قیمتی در حجم معاملات بالا، سود روزانه خوبی ایجاد می کنند. گرچه هدف از تشکیل صندوق های بازارگردانی کسب سود نیست اما عملا با سود همراه است.

یکی از مزایایی که برای صندوق های بازارگردانی و به طور کلی بازارگردانان بورس در نظر گرفته شده این است که: مطابق ماده ۳۳ قانون رفع موانع تولید رقابت‌پذیر، تمام نقل ‌و انتقالات اوراق بهادار که توسط بازارگردانان دارای مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار انجام می‌شوند، از پرداخت مالیات مقطوع نیم درصد معاف هستند.

شرایط ثبت سفارش توسط بازارگردان:

1. قیمت های پیشنهادی در سفارش هایی که بازارگردان ثبت می کند باید در دامنه نوسان مجاز قیمت سهم باشد.
2. اختلاف بین کمترین قیمت خرید در سفارش های خرید و بیشترین قیمت فروش در سفارش های فروش بازاگردانان، حداکثر برابر دامنه مظدامنه مظنه اختلاف قیمت سفارش خرید و سفارش فروش ثبت شده توسط بازارگردان را نشان می دهد و به عنوان درصد بیان می شود.به عنوان مثال دامنه مظنه ۳% یعنی حداکثر قیمتی که بازارگردان می تواند در سفارش فروش خود ثبت کند ۳% بیشتر از سفارش خرید است.
3. حجم سفارش های خرید و فروش باید با یکدیگر برابر و هریک معادل یا بیش از حداقل سفارش انباشته باشد.

فرض کنید در تعهد بازارگردان حداقل سفارش انباشته برابر ۲۰۰۰۰۰ سهم در نظر گرفته شده است، یعنی بازارگردان موظف است در هر حالتی تعداد ۲۰۰۰۰۰ سهم در سفارش خرید و ۲۰۰۰۰۰ سهم در سفارش فروش خود ثبت کرده باشد. اگر در اثر معامله تعدادی از این سهم ها خریده شوند و یا به فروش برسند، بازارگردان باید در مدت ۲ دقیقه دوباره سفارش را افزایش دهد تا حجم سفارش برابر با همان ۲۰۰۰۰۰ سهم شود.

صندوق‌های بازارگردانی چیست؟

شرکت هایی که وارد بازار سرمایه می شوند برای اینکه عملکرد بهتری داشته باشند و در شرایط بحرانی بازار حالت رهاشدگی پیدا نکنند نیاز به نوعی بازارگردان دارند تا در شرایط مختلف بازار از صندوق بازارگردانی چیست؟ سهام شرکت حمایت کنند. این موضوع به خصوص برای شرکت های بزرگ و دولتی که موظف شده اند سهام خود را در بورس عرضه کنند. صندوق های بازارگردانی مقدار قابل توجهی از سهام شرکت های فعال در بازار سرمایه را در اختیار دارند و هر زمان که لازم باشد با ان خرید و فروش انجام می دهند.

صندوق های بازارگردانی یکی از ابزارهایی هستند که هدف آن ها متعادل نگه داشتن سهام و کنترل نوسانات قیمت سهم است و علاوه بر این از تشکیل صف های خرید و فروش جلوگیری می کنند. صندوق بازار گردانی از مجموعه ای از سهام مرتبط به هم تشکیل شده و توسط همان ها هم اداره می شود. افراد حقوقی در صندوق های بازارگردانی سرمایه گذاری می کنند.

صندوق اختصاصی بازارگردانی وجوه سرمایه‌گذاران را جمع آوری نموده و آن ها را به خرید انواع اوراق بهادار تخصیص می دهند. هدف از انجام این کار انجام تعهدات بازارگردانی اوراق بهادار، بهره‌گیری از صرفه‌جویی‌های ناشی از مقیاس و تأمین منافع سرمایه‌گذاران می باشد. صندوق های بازارگردانی دارای امیدنامه هستند و جزئیات مربوط به تعهدات و شرایط بازارگردانی صندوق در امیدنامه صندوق ذکر می شود.

همچنین در صورتی‌که صرفه و صلاح صندوق ایجاب کند، صندوق در قبال دریافت کارمزد در تعهد پذیره‌نویسی یا تعهد خرید اوراق بهادار موضوع بازارگردانی مشارکت می کند که در این صورت وجوه جمع‌آوری شده و سایر دارایی‌های صندوق، پشتوانۀ این تعهد خواهد بود. به عبارتی این نوع از صندوق ها با هدف بازارگردانی مجموعه‌ای از سهام اعلام‌شده در امیدنامه تأسیس می گردند. بنابراین این صندوق تنها در سهام و حق تقدم خرید سهام موضوع بازارگردانی سرمایه گذاری می کند.

مزایای صندوق های بازارگردانی چیست؟

سهامداران حقوقی همان طور که گفته شد از شکاف قیمتی بین قیمت خرید و قیمت فروش کسب سود می کنند. اما وجود صندوق های بازارگردانی به نفع همه است و به خصوص سهامدراران خرد و سهامدران حقیقی نیز از مزایای آن بهره مند می شوند. برخی از مزیت های صندوق های بازارگردانی عبارتند از:

• کاهش کارمزد و هزینه‌های معاملات صندوق به ‌واسطه معافیت‌هایی که برای صندوق های بازارگردانی در نظر گرفته شده است.
• کاهش محدودیت‌های اعطای اعتباردهی و تسهیلات به صندوق
• در اختیار قرار دادن ایستگاه معاملاتی برای انجام معاملات
• ایجاد تعادل در بازار و دور کردن بازار از نوسانات شدید
• از بین رفتن صف های قفل شده خرید و فروش و افزایش نقدشوندگی

در حال حاضر در بازار سرمایه ایران شرایط به نحوی بود که با صف های خرید و یا فروش مواجه بودیم و به همین دلیل قدرت نقدشوندگی بازار کاهش پیدا کرده بود و بسیاری از افرادی که قصد فروش سهم خود را داشتند قادر به این کار نبودند. با ورود صندوق های بازارگردانی این شرایط متعادل خواهد شد. در کشور ما ۳۸ صندوق بازارگردانی اختصاصی در حال فعالیت هستند.

نظرات دارابی کارشناس بازار سرمایه در خصوص نقش بازارگردان ها در بورس:

جای بازارگردان در بازار ما بسیار خالی است، بازارگردان‌ها اجازه نمی‌دهند عرضه و تقاضا به‌صورت رها شده در بازار قرار گیرد. بازارگردانی نباید فقط برای سهم های بزرگ و شاخص ساز انجام شود بلکه تمام شرکت ها نیاز به بازارگردان دارند و این در همه دنیا رایج است. هر شرکتی که وارد بورس می شود باید یک یا چند بازارگردان داشته باشد. حضور بازارگردانان نباشد مقطعی و محدود به یک دوره خاص باشد. بازارگردان ها باید همیشه حضور داشته باشند. باید قوانین تشویقی برای بازارگردان ها و صندوق های بازارگردانی در نظر گرفته شود مانند تخفیفات کارمزدی، حق اطلاع از قوانین مهم شرکت، حق رای در جلسات هیات مدیره شرکت‌ها و …. اگر بازارگردانی درست انجام و سودآوری آن تضمین شود می‌توان شاهد این بود که همه نمادها به‌صورت داوطلبانه بازارگردان داشته باشند.

صندوق بازار گردانی چیست و چه کاربردی دارد؟

همان‌طور که می‌دانید، بازارگردان‌ها، کارگزاری‌هایی هستند که با داشتن مجوزهای لازم اقدام به خریدوفروش سهام و اوراق بهادار می‌کنند. درواقع بازارگردان‌ها با استفاده از دانش و مهارتی که دارند، میزان عرضه‌و‌تقاضا را در بازار کنترل می‌کنند.

شاید در کنار این اصطلاح با اصطلاحات دیگری مانند صندوق بازارگردانی برخورد کرده باشید. بعضی از مفاهیمی که در این مقاله با آن‌ها آشنا خواهید شد عبارتند از: مفهوم صندوق بازار گردانی، ضرورت استفاده از صندوق بازارگردانی، نحوه عملکرد صندوق بازارگردانی و مزایای استفاده از این صندوق. در این مقاله همراه ما باشید تا با این موضوع بیشتر آشنا شوید.

همه چیز درباره صندوق بازارگردانی

با توجه به مفهوم بازارگردانی که در مقدمه این مقاله به آن اشاره شد، بازارگردانی یک راه حل برای جلوگیری از نوسانات شدید سهام شرکت‌ها بوده و به ایجاد تعادل در بازار کمک می‌کند. یکی دیگر از کاربردهای صندوق بازارگردانی، کمک به انجام سریع‌تر و روان‌تر معاملات از طریق جلوگیری از ایجاد صف‌ خرید و فروش در بورس است.

استفاده از صندوق بازارگردانی می‌تواند از طریق جلوگیری از دستکاری قیمت سهام، مانع از سواستفاده سودجویان و به هم خوردن تعادل در بازار شود. از دیگر قابلیت‌های صندوق بازارگردانی می‌توان به کمک به افزایش قابلیت نقد شوندگی سهام اشاره کرد. در ادامه این مقاله شما را با نحوه عملکرد صندوق بازارگردانی آشنا خواهیم کرد؛ اما پیش از آن به بررسی ضرورت‌های استفاده از این صندوق می‌پردازیم.

مزیت ‌های بازار بورس نسبت به سایر بازارها

بزرگ‌ترین و مهم‌ترین مزیت بازار بورس نسبت به سایر بازارها مانند بازار مسکن، قابلیت نقد شوندگی سریع آن است. متقاضیان ‌می‌توانند به سادگی به انجام معاملات در بازارهای بورسی بپزدازند.

تمامی فرایند سرمایه گذاری و معامله در بورس به مراحل دریافت کد بورسی، ایجاد دسترسی در کارگزاری‌ها، ثبت آنلاین درخواست و شارژ حساب معاملاتی به صورت آسان و تنها با کمک پرداخت‌های عضو شتاب محدود می‌شود. در نهایت کاربران می‌توانند به محض فروش سهام خود، درخواست واریز وجه به حساب بانکی‌تان را ثبت کنید.

برخلاف قابلیت آسان معاملات و نقد شوندگی سریع سرمایه در بازارهای بورسی، خریدوفروش در سایر بازارهای معاملاتی، مانند بازار ملک، دردسرساز بوده و فروشندگان نمی‌توانند سرمایه خود را به سرعت نقد کنند.

هرچند که این روزها خریدوفروش ملک و خودرو از جمله بهترین روش‌های سرمایه گذاری در ایران به حساب می‌آیند؛ اما فروشندگان برای انجام معاملات باید صبور باشند و تا پیدا شدن یک مشتری یا فروشنده با پیشنهاد قیمت مناسب صبر کنند.

ضرورت استفاده از صندوق بازارگردانی

از جمله مهم‌ترین مزایای صندوق بازارگردانی که ضرورت استفاده از آن را ایجاد می‌کند، کاهش ریسک نقدشوندگی سهم‌ها و ایجاد تعادل در بازار بورسی است. این صندوق‌ها با هدف وجود همیشگی خریدار و فروشنده برای خریدوفروش سهم‌های خاص ایجاد می‌شوند. برای آشنایی بیشتر با نحوه ایجاد تعادل در بازار توسط صندوق بازارگردانی به اتفاقات اخیری که در بازار بورس رخ داده‌اند رجوع کنید.

در ابتدای شروع سال، تمامی سهم‌های موجود در بازار روند صعودی داشته و شاخص‌ها در حال افزایش بودند. در چنین شرایطی که شرایط سبز بازار بورس نامیده می‌شد، شمار زیادی از مردم در صف‌های خرید بورس جمع شدند و برای خرید سهام باهم رقابت می‌کردند‌. از سوی دیگر، صاحبان سهام هیچ تمایلی برای فروش سهم‌های خود نداشتند و متقاضیان به سختی می‌توانستند سهم‌های ارزشمند را خریداری کنند.

این شرایط در بازار ماندگار نبود و پس از مدتی تحت تاثیر عوامل مختلف بازار، قرمز شد و روند نزولی را در پیش گرفت. پس از منفی شدن بازار بورسی، صف‌های فروش به سرعت شلوغ و سنگین شدند.

حال خریداران سعی داشتند که سهام خود را از بازارهای بورسی خارج کنند؛ اما تعداد خریداران در بازار بورس آن‌قدر زیاد نبود که تمامی متقاضیان بتوانند سهم‌های خود را به فروش برسانند. رخ دادن این اتفاق در بازارهای بورسی رایج نیست و به دلایل مختلفی در ایران اتفاق افتاده است.

این مسئله در بازارهای بورسی ایران بسیار مخرب بوده و آثار روانی شدیدی را برای سرمایه گذاران به جای گذاشته است. طبیعی است که چنین بازار بورسی نمی‌تواند حتی برای سرمایه گذاران حرفه‌ای و با تجربه هم محیط امنی جهت سرمایه گذاری فراهم کند؛ درنتیجه سرمایه گذاران نوپا و تازه‌کاری که با طمع یک شبه به ثروت رسیدن و بدون هیچ دانشی به این بازارها وارد می‌شوند،

نباید توقع پیشرفت و چند برابر شدن سرمایه‌شان در چنین بازاری را داشته باشند. صندوق‌های بازارگردانی می‌توانند از بروز چنین شرایطی جلوگیری کرده و بازار را در برابر نوسانات شدید احتمالی محافظت کنند.

نحوه عملکرد صندوق ‌های بازارگردانی

همان‌طور که در قسمت‌های قبلی گفته شد، صندوق‌های بازارگردانی تعادل بازار را حفظ می‌کنند. صندوق‌های بازارگردانی با در دست داشتن قسمتی از سهام شرکت‌ها نسبت به خریدوفروش و انجام معاملات با این سهم‌ها اقدام می‌کنند؛ هرچند این معاملات را به قصد سودرسانی انجام نمی‌دهند.

معاملات این صندوق‌ها به منظور فروش سهم در زمان تشکیل صف‌های خرید و خرید سهم در زمان تشکیل صف‌های فروش انجام می‌شود. با انجام این فعالیت‌ها، تعادل در بازار برقرار شده و ارزش سهام شرکت‌ها حفظ می‌شود.

البته حجم معاملاتی که صندوق بازارگردانی می‌تواند انجام دهد، تحت شرایط و قوانین خاصی انجام شده و این صندوق‌ها نمی‌توانند از این قوانین تخطی کنند. صندوق‌های بازارگردانی معمولا فعالیت‌های خود را به صورت گروهی انجام می‌دهند و گروهی از شرکت‌ها و نهادها را تحت حمایت خود قرار می‌دهند.

سایر قوانین مربوط به اداره صندوق بازارگردانی

هیچ‌کدام از صندوق‌های بازارگردانی نمی‌توانند بدون داشتن اساسنامه و امیدنامه فعالیت کنند؛ باید همانند سایر صندوق‌ های سرمایه گذاری ، قوانین و خط مشی مشخصی برای خود تعریف کنند. تمامی جزئیات و قوانین مربوط به بازارگردانی باید در اساسنامه‌های صندوق بازارگردانی ذکر شوند‌. به‌علاوه این صندوق‌ها موظف‌اند مقدار تمامی سهام‌هایی را که در اختیار دارند، با ذکر جزئیات در اساسنامه خود ثبت کنند.

مزایای استفاده از صندوق بازارگردانی

با توجه به این که فعالان صندوق‌های بازارگردانی افراد حقیقی هستند، برای تشویق بیشتر سازمان بورس مزایایی به آن‌ها ارائه می‌کند. از جمله این مزایا می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• این صندوق‌ها می‌توانند معاملات خود را با ۸۰ درصد تخفیف کارمزد انجام دهند.
• به تمامی معاملاتی که از طریق صندوق‌های بازارگردانی انجام می‌شوند، مالیات نیم درصدی تعلق نمی‌گیرد.
• امکان دسترسی این صندوق‌ها به ایستگاه‌های معاملاتی، فراهم شده است.

نتیجه گیری

استفاده از صندوق‌های بازارگردانی یکی از رایج‌ترین فعالیت‌هایی است که بازارهای بورسی مختلف در سراسر جهان از آن بهره می‌گیرند. استفاده از این صندوق‌ها می‌تواند از ایجاد صف‌های طولانی خریدوفروش سهام جلوگیری کند. همچنین صندوق‌های بازارگردانی می‌توانند قابلیت نقدشوندگی سهم‌ها را افرایش دهند.

با استفاده از صندوق‌های بازارگردانی، شرکت‌ها می‌توانند از بروز رفتارهای سودجویانه و دستکاری قیمت‌ها جلوگیری کرده و امنیت را در بازارهای بورسی برقرار کنند.